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Chinas Wirtschaftswachstum zeigte sich im November 2023 in verschiedenen Sektoren im Aufwind, ungeachtet der Herausforderungen, denen sich der Immobiliensektor des Landes gegenübersah. Das Nationale Statistikamt des Landes meldete für den vergangenen Monat einen Anstieg der Industrieproduktion um 6,6% im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum, was die höchste Wachstumsrate seit fast zwei Jahren darstellt.
Darüber hinaus stiegen die Einzelhandelsumsätze im November um 10,1% im Vergleich zum Vorjahr, was die höchste Wachstumsrate seit Mai ist. Das Wachstum wurde in erster Linie von der Nachfrage nach Lebensmitteldienstleistungen und weniger von Waren getragen. Dennoch blieb das Wachstum hinter dem von Experten für den gleichen Zeitraum prognostizierten Anstieg von 12,5% zurück.
Darüber hinaus stiegen die Einzelhandelsumsätze zwischen Januar und November dieses Jahres um 7,2% im Vergleich zum Vorjahr. Im gleichen Zeitraum stiegen die Anlageinvestitionen in den städtischen Regionen kumuliert um 2,9%. Auch die Infrastrukturinvestitionen stiegen in den ersten 11 Monaten des Jahres 2023 um 5,8%, während das verarbeitende Gewerbe des Landes einen Anstieg von 6,3% verzeichnete.
Der chinesische Immobiliensektor bleibt jedoch weiterhin schwach, die Investitionen in die Immobilienentwicklung in diesem Zeitraum um 9,4% zurückgingen. Die Preise für neue Eigenheime in China fielen im November den fünften Monat in Folge, da die großen Immobilienentwickler des Landes immer noch mit erheblichen Schuldenproblemen zu kämpfen haben.
„Unsere vorsichtige Schlussfolgerung aus all dem ist, dass die Erholung in China anhält. Aber sie scheint immer noch auf einer schmalen Basis zu stehen und anfällig für eine weitere Verschlechterung im Immobiliensektor zu sein“, schreibt Robert Carnell, Regional Head of Research, Asia-Pacific bei ING.
Carnell zufolge bieten die jüngsten politischen Anpassungen, die darauf abzielen, den Immobiliensektor in den Großstädten zu stärken, möglicherweise nicht die von vielen erwartete schnelle Lösung. Er fügt hinzu, dass die Regierung einen robusten Rahmen für eine Erholung schaffen sollte, sobald die Nachfrage wieder anzieht.
Chinas Zentralbank stellt dem Bankensektor Liquidität in Rekordhöhe zur Verfügung
Um Chinas Wirtschaftswachstum zu fördern, hat die chinesische Zentralbank die Liquiditätsspritzen für Finanzinstitute im Rahmen der einjährigen mittelfristigen Kreditfazilität (MLF) erhöht.
Hintergrund ist, dass in diesem Monat MLF-Darlehen im Wert von 650 Mrd. Yuan (91,48 Mrd. USD) auslaufen werden. Das Ergebnis ist eine Nettozuführung von 800 Mrd. Yuan (113 Mrd. USD) an das Bankensystem im Dezember, was den größten monatlichen Anstieg seit Aufzeichnung darstellt.
Außerdem gab die PBOC bekannt, dass sie den Zinssatz für einjährige MLF-Darlehen an bestimmte Finanzinstitute in Höhe von 1,45 Mrd. Yuan (203,97 Mrd. USD) konstant bei 2,50% halten wird. In einer Erklärung bekräftigte die Zentralbank, dass die Kreditoperation darauf abzielt, eine ausreichende Liquidität im Bankensystem aufrechtzuerhalten und kurzfristigen Herausforderungen wie Steuerzahlungen und der Emission von Staatsanleihen entgegenzuwirken.
„Gleichzeitig wird damit eine angemessene mittel- und langfristige Basisgeldmenge bereitgestellt“, fügte die Zentralbank hinzu.
Wirtschaftsxperten hatten mit diesem Schritt der PBOC gerechnet. „Die Liquiditätsbedingungen haben sich im Oktober verschärft, da eine Flut von Anleiheemissionen zur Finanzierung der fiskalischen Anreize und der Bargeldbedarf der Unternehmen zum Quartalsende die Interbankensätze in die Höhe trieben. Das wahrscheinlichste Ergebnis ist, dass die PBOC die Liquidität durch Offenmarktgeschäfte weiter stützt, während sie den Leitzins unverändert lässt“, so Carlos Casanova, Senior Economist für Asien bei der UBP, in einer Notiz vom letzten Monat.
In einem weiteren Versuch, das Wirtschaftswachstum anzukurbeln, hat die chinesische Regierung am 12. November zugesagt, die Finanzpolitik im kommenden Jahr moderat zu verschärfen, um Herausforderungen wie eine unzureichende effektive Nachfrage, Überkapazitäten in bestimmten Sektoren und andere damit verbundene Risiken anzuerkennen.
„Im Jahr 2024 werden die zentralen staatlichen Unternehmen (SOEs) ihre ‚drei Rollen‘ der technologischen Innovation, der industriellen Kontrolle und der Sicherheitsunterstützung voll ausspielen und aktiv den wichtigsten Strategien des Landes dienen“, hieß es.
Insgesamt rechnet der IWF damit, dass Chinas Wirtschaftswachstum im kommenden Jahr 4,6% erreichen wird, nach einer Prognose von 5,4% in diesem Jahr. „Breit angelegte und marktfreundliche Strukturreformen, die auf die Steigerung der Produktivität, die Förderung der Neugewichtung und die Dekarbonisierung abzielen, würden neue Wachstumsmotoren unterstützen und die negativen Auswirkungen der Alterung, der abnehmenden Investitionsrenditen und der geoökonomischen Fragmentierung abschwächen“, so der globale Kreditgeber.
