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Die asiatischen Aktienmärkte haben 2023 positiv abgeschlossen: Der MSCI AC Asia Pacific Index stieg im Jahresverlauf um 11,9%.
„Positiv war auch die Widerstandsfähigkeit Asiens gegenüber höheren US-Zinsen und einem stärkeren US-Dollar. Die Inflation konnte relativ gut eingedämmt werden, und die Unternehmen und Länder haben ihre auf US-Dollar lautenden Schulden verwaltet, um wirtschaftliche Auswirkungen zu vermeiden“, so Fidelity International.
„Es gab auch eine deutliche Marktpräferenz für Value-Aktien, was dazu führte, dass viele hochwertige Wachstumsaktien zu attraktiven Bewertungen gehandelt wurden“, fügt der Asset Manager hinzu.
Nach Regionen betrachtet entwickelten sich die asiatischen Aktienmärkte jedoch sehr unterschiedlich. Japan, Taiwan, Südkorea, Indien und Vietnam führten die Gewinne an, während China, Hongkong und Thailand das Jahr mit Verlusten beendeten. Die Gewinner schnitten aufgrund regionalspezifischer makroökonomischer Faktoren gut ab, während die Verlierer vor allem durch die schwache Erholung Chinas nach dem Zusammenbruch des Kalten Krieges und die Immobilienprobleme in Mitleidenschaft gezogen wurden.
Asiatische Aktienmärkte: Japan, Taiwan und Südkorea mit Rückenwind
Der Nikkei 225 war im Jahr 2023 der Spitzenreiter in Asien und stieg um über 30%, nachdem er im Januar letzten Jahres ein 33-Jahres-Hoch erreicht hatte. Der Aufschwung der japanischen Aktien war auf eine Reihe von Faktoren zurückzuführen, wie z. B. die zurückhaltende Politik der Bank of Japan (BoJ), eine verbesserte Unternehmensführung und robuste Gewinne der japanischen Automobilunternehmen. Darüber hinaus strömten ausländische Investoren an den japanischen Markt, und der Technologie- und Immobiliensektor verzeichnete massive Mittelzuflüsse.
Taiwans Taiex stieg bis Ende 2023 um mehr als 24% und verzeichnete damit den zweitgrößten jährlichen Anstieg in seiner Geschichte. Einer der wichtigsten Treiber dieses Wachstums war der Auftragschiphersteller Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), der im Jahresverlauf um 40,2% zulegte. Der Aktienmarkt der Region legte auch im Vorfeld der für Mitte Januar anstehenden Wahlen, die den Kurs der Beziehungen des Landes zu China bestimmen werden, kräftig zu. Im November investierten ausländische Anleger 7,6 Mrd. USD in taiwanesische Aktien, was darauf hindeutet, dass ihr Optimismus in Bezug auf Chip-Aktien die politischen Bedenken überwogen hat.
Der südkoreanische KOSPI Composite Index war ein weiterer starker Performer an den asiatischen Aktienmärkten, der das Jahr mit einem Plus von über 19% beendete. Interessanterweise schnitt der Small- und Mid-Cap-Index KOSDAQ besser ab und kletterte im Berichtszeitraum um über 27%. Laut S&P Global: „Da die Marktbewertungen im Jahr 2023 gestiegen sind, suchen junge Anleger nach ‚heißen‘ Aktien im Wissenschafts- und Technologiesektor, um ihre Renditen zu steigern.“
Anfang November verzeichnete der KOSPI an einem einzigen Tag einen Anstieg von über 4%, nachdem die koreanische Finanzdienstleistungskommission (FSC) ein Verbot von Leerverkäufen von Aktien des Kospi 200 Index und des Kosdaq 150 Index bis Juni 2024 erlassen hatte. Die Regierung plante außerdem eine Untersuchung der „nackten“ Leerverkäufe durch globale Investmentbanken.
Indische Aktien verzeichneten im Jahr 2023, insbesondere im letzten Quartal, erhebliche Kursgewinne. Sowohl der Sensex als auch der Nifty 50 stiegen bis Ende 2023 um über 18%. Das Land hat dem globalen makroökonomischen Abschwung und den geopolitischen Turbulenzen standgehalten. Im dritten Quartal wuchs das indische BIP um 7%, gestützt auf das verarbeitende Gewerbe und die Verbraucherausgaben. Der Optimismus über die Ergebnisse der Parlamentswahlen 2024 ist ebenfalls ein Grund für die gute Entwicklung der Aktienindizes.
Außerdem gehörte Indien zu den Spitzenreitern bei Börsengängen im Jahr 2023. Das Land verzeichnete 46 neue Börsengänge und nahm im Laufe des Jahres insgesamt 7,1 Mrd. USD ein. Der Anteil Indiens an den weltweit durch Börsengänge eingenommenen Geldern stieg 2023 auf 5,6%, verglichen mit 4,1% im Vorjahr.
Der vietnamesische Benchmark-Index VN-Index verzeichnete im Jahr 2023 einen Anstieg von über 14%. Nach Angaben der vietnamesischen Wertpapieraufsichtsbehörde (State Securities Commission of Vietnam) stieg die Börsenkapitalisierung im November gegenüber dem Vorjahr um 10,1% und erreichte 236 Mrd. USD. Marktanalysten gehen davon aus, dass die Phase der wirtschaftlichen Verlangsamung Anfang letzten Jahres zu Ende ging und die vietnamesischen Märkte eine Phase der Stabilisierung durchlaufen haben. Attraktive Bewertungen und optimistische Gewinnaussichten führten in diesem Jahr zu starken Kursgewinnen bei vietnamesischen Aktien.
China zieht Märkte in Hongkong und Thailand nach unten
China hatte im Jahr 2023 weiter mit wirtschaftlichen Problemen zu kämpfen. Der CSI 300, der die meisten Aktien in Schanghai und Shenzhen umfasst, brach bis zum Jahresende um 11,4% ein. Enttäuschung über das Ausbleiben angemessener Maßnahmen seitens der Regierung und die Krise im Immobiliensektor führten zu großen Verlusten. Auch die Besorgnis über einen Anstieg der Forderungsausfälle aufgrund eines übermäßigen Engagements bei Immobilienentwicklern setzte chinesische Bankaktien unter Druck.
In der letzten Dezemberwoche schließlich ging China hart gegen Online-Gaming-Unternehmen vor. Das Land verhängte strenge Vorschriften zur Kontrolle der Ausgaben und Belohnungen, die zu Videospielen anregen. Berichten zufolge hat diese Nachricht die Marktkapitalisierung von Tencent und NetEase, zwei der größten Glücksspielunternehmen, um fast 80 Mrd. USD verringert.
Der Hang Seng Index, das Flaggschiff der Hongkonger Börse, fiel 2023 um 13,8%, was auf die starke Ausrichtung auf chinesische Finanzwerte zurückzuführen ist. Anfang Januar erholte sich der Markt in Hongkong, aber Zinserhöhungen und ein Abschwung der chinesischen Wirtschaft beeinträchtigten die Märkte. Sogar Investoren vom Festland hielten sich von in Hongkong notierten Aktien fern. Sie kauften Aktien im Wert von 40,6 Mrd. USD über das Mainland-Connect-Programm, was der niedrigste Stand seit 2018 ist.
Auch der thailändische SET-Index fiel um 15,2%, da das Land stark von der chinesischen Wirtschaft und seinen Touristen abhängig ist. Das mangelnde Vertrauen der Anleger in thailändische Aktien resultierte aus der politischen Unsicherheit und dem schwachen Baht. Darüber hinaus verunsicherte ein Bilanzskandal, der zum Ausfall von Anleihen des thailändischen Kabelherstellers Stark Corporation führte.
