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Die südostasiatischen E-Commerce-Giganten haben derzeit mit hartem Wettbewerb und schwachen Erträgen zu kämpfen. Fidelity International ist jedoch der Ansicht, dass ihre Schwierigkeiten nur die Wachstumsschmerzen eines jungen Marktes sind, der sich auf ein langfristiges Wachstum vorbereitet.
In einer aktuellen Marktanalyse weist der Asset Manager darauf hin, dass Shopee und Lazada, die größten und zweitgrößten E-Commerce-Plattformen der Region, zwar ihre chinesischen Pendants imitieren, sich aber schwer tun, die Gewinnmargen der chinesischen E-Commerce-Giganten zu erreichen.
„Shopee hat strategisch zwischen einem Top- und einem Bottom-Line-Fokus gewechselt und ist nach einer kurzen Phase der Profitabilität wieder in die Verlustzone zurückgekehrt, obwohl sich die Verluste im vierten Quartal 2023 verringert haben“, schreibt Fidelity-Analyst Elroy Ng.
„Auch Lazada hat Verluste gemacht, obwohl es in den letzten Jahren beträchtliche Kapitalspritzen von Alibaba erhalten hat. Auch das in Jakarta ansässige Tokopedia, der viertgrößte Anbieter der Region, verliert Geld“, fügt er hinzu.
Während beide um ihre Gewinne kämpfen, glaubt Fidelity, dass die aktuellen Herausforderungen nur „Wachstumsschmerzen für einen jungen Markt sind, in dem demografische Dividenden, Infrastrukturverbesserungen und die weitere Digitalisierung das langfristige Wachstum vorantreiben werden“. Nach Ansicht des Asset Managers gibt es erste Anzeichen dafür, dass der Wettbewerb unter den führenden Anbietern nachlässt.
Zwei Faktoren, die die positiven Aussichten für den südostasiatischen E-Commerce-Markt untermauern, sind die junge und wachsende Bevölkerung und die rasante Welle der Digitalisierung. Tatsächlich nutzt vor allem die Generation Z (geboren zwischen 1997 und 2012) E-Commerce-Plattformen. Laut einer neuen Studie gaben 73% der südostasiatischen Gen Z an, dass sie ihre Produktrecherche und -entdeckung über alternative Kanäle durchführen, aber ihre Einkäufe auf E-Commerce-Plattformen tätigen.
„Keine der aktuellen Herausforderungen scheint jedoch groß genug zu sein, um den Investment Case für den E-Commerce-Sektor der ASEAN-Staaten zu brechen. Sein langfristiges Wachstumspotenzial wird auch durch die makroökonomischen Trends in der Region unterstützt“, so Ng abschließend.
