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Sich entwickelnde Märkte sind attraktive Ziele für Einzelhändler, da die Einkommen steigen, und Indien ist ein solcher Fall, in dem der steigende Wohlstand die Konsummuster verändert, was es für Investoren interessant macht. Der private Konsum macht 55% bis 60% des BIP des Landes aus. Nach Angaben der Weltbank haben sich die indischen Konsumausgaben in den letzten zehn Jahren fast verdoppelt und haben im Jahr 2021 2,25 Bio. USD erreicht.
Experten sind jedoch besorgt über das Wachstumstempo des indischen Privatkonsums in diesem Jahr. In den ersten drei Monaten des Jahres 2023 wuchs der Konsum um 2,8% gegenüber dem Vorjahr. Darüber hinaus stieg der private Verbrauch zwischen Januar und März nur um 0,5% gegenüber dem Vorquartal, nachdem er in den drei Monaten zuvor um 2% gesunken war. Dies kann darauf zurückgeführt werden, dass das Land seit Mai 2022 sechs Mal in Folge die Zinssätze erhöht hat, um die hohe Inflation zu bekämpfen.
In diesem Zusammenhang äußerten sich laut einer PwC-Umfrage rund 74% der indischen Befragten gegenüber 50% der weltweiten Befragten besorgt über ihre finanzielle Situation im Jahr 2023, während 63% der Inder angaben, dass sie ihre nicht lebensnotwendigen Ausgaben reduziert haben. Außerdem gaben die meisten indischen Verbraucher an, dass sie in den nächsten sechs Monaten in allen untersuchten Kategorien weniger ausgeben wollen.
„Branchen wie Luxus- und Premiumprodukte, Reisen und Mode werden in den nächsten sechs Monaten voraussichtlich den größten Teil der Verbrauchsausgaben einbüßen, während der Rückgang bei Lebensmitteln am geringsten ausfallen wird“, so PwC.
Indiens Konsum soll sich bis 2030 verdoppeln
Obwohl das Konsumwachstum in Indien in diesem Jahr schwach ausfällt, bleibt die langfristige Prognose positiv. Das liegt daran, dass eine wachsende indische Mittelschicht die Ausgaben in Indien in den kommenden Jahren ankurbeln soll.
„Im Jahr 2030 werden fast 80% der Haushalte über ein mittleres Einkommen verfügen, heute sind es nur etwa 50%. Die Mittelschicht wird im Jahr 2030 75% der Verbraucherausgaben bestimmen… Wenn 140 Millionen Haushalte in die Mittelschicht aufsteigen und weitere 20 Millionen in die Gruppe der einkommensstarken Haushalte aufsteigen, werden sie 2 bis 2,5 Mal mehr für wichtige Kategorien und 3 bis 4 Mal mehr für Dienstleistungen ausgeben“, so das Weltwirtschaftsforum (WEF) im Jahr 2019.
Der WEF glaubt auch, dass Technologie eine Schlüsselrolle dabei spielen wird, den Indiens Konsum bis 2030 in neue Höhen zu treiben. Durch Verbesserungen in der digitalen Technologie würden Unternehmen in die Lage versetzt werden, latente Konsummöglichkeiten zu organisieren und zu monetarisieren und gleichzeitig die Kluft zwischen dem ländlichen und dem städtischen Indien zu überbrücken, was zu besser informierten Verbrauchern führen würde.
„Die Einkommensverteilung in Indien könnte sich in den nächsten zehn Jahren umkehren, so dass sich der Gesamtkonsum im Land von 2 Bio. USD im Jahr 2022 auf 4,9 Bio. USD bis zum Ende des Jahrzehnts mehr als verdoppeln könnte“, so Morgan Stanley.
Nach Ansicht der US-Investmentbank wird der Nicht-Lebensmitteleinzelhandel das größte Wachstum des indischen Konsums verzeichnen, der Kategorien wie Kleidung und Accessoires, Freizeit und Erholung sowie Haushaltsprodukte und Dienstleistungen umfasst.
In Indiens Konsum investieren
Die folgenden sind einige der Unternehmen, die von Indiens Konsumwachstum profitieren könnten.
Hindustan Unilever (HUL):
Hindustan Unilever Limited mit Sitz in Mumbai ist ein indischer Konsumgüterhersteller in britischem Besitz. Zu seinem Angebot gehören Lebensmittel, Getränke, Reinigungschemikalien, Körperpflegeartikel, Wasserreiniger und andere schnelldrehende Konsumgüter. Der Nettogewinn ist in den ersten drei Monaten des Jahres 2023 im Vergleich zum Vorjahr um 9,66% auf 308,8 Mio. USD gestiegen. Im gleichen Zeitraum stieg der Quartalsumsatz um 10,9% auf 1,77 Mrd. USD.
HUL ist an der Bombay Stock Exchange (BOM: 500696) und an der National Stock Exchange of India (NSE: HINDUNILVR) notiert und hat eine Marktkapitalisierung von 76,72 Mrd. USD. Die Aktien des Unternehmens sind im vergangenen Jahr um 18,29% gestiegen. Es hat ein KGV von 63,30 und ein Terminkurs-Gewinn-Verhältnis von 57,80. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis der Aktie liegt bei 12,59.
„Wir glauben, dass das insgesamt laue Ergebnis von HUL im vierten Quartal ein vorübergehender Ausrutscher war und erwarten, dass sich die Leistung des Unternehmens allmählich verbessert, da 75% seines Geschäfts durch Premiumisierung und Steigerung der betrieblichen Effizienz weiterhin Marktanteile gewinnen“, so Axis Direct auf Smartkarma.
Titan Company:
Titan ist eine Tochtergesellschaft der indischen Tata-Gruppe, die sich auf die Herstellung von trendigen Accessoires wie Schmuck, Uhren und Brillen spezialisiert hat. Das Unternehmen verzeichnete in dem Quartal, das im März 2023 endete, einen Anstieg des Nettogewinns um 50% im Vergleich zum Vorjahr auf 88,83 Mio. USD. Im gleichen Zeitraum stieg der Umsatz im Jahresvergleich um 33% auf 1,17 Mrd. USD.
Titan Company hat eine Marktkapitalisierung von 30,61 Mrd. USD und wird an der Bombay Stock Exchange (BOM: 500114) und an der National Stock Exchange of India (NSE: TITAN) gehandelt. Außerdem sind die Aktien des Unternehmens seit dem letzten Jahr um 29,46% gestiegen. Das KGV liegt bei 70,42 und das PE-Verhältnis bei 74,84. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis der Aktien des Unternehmens liegt bei 21,39.
Godrej Consumer Products:
Godrej Consumer Products Limited ist ein in Mumbai ansässiges Unternehmen für Konsumgüter. Seifen, Toilettenartikel und Flüssigwaschmittel gehören zu den Produkten, die das Unternehmen für den indischen Verbrauch verkauft. Der Nettogewinn von Godrej Consumer Products stieg in den ersten drei Monaten des Jahres 2023 im Vergleich zum Vorjahr um 24,5% auf 54,69 Mio. USD. Im gleichen Zeitraum stieg der Umsatz des Unternehmens im Vergleich zum Vorjahr um 10% auf 387,2 Mio. USD.
Die Aktien des Unternehmens sind an der Bombay Stock Exchange (BOM: 532424) und an der National Stock Exchange of India (NSE: GODREJCP) notiert. Seit dem letzten Jahr haben die Aktien des Unternehmens um 37,73% zugelegt. Darüber hinaus hat die Aktie ein Forward-KGV von 49,26, ein KGV von 62,81 und ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 7,80.
Anmerkung der Redaktion: Alle Angaben zur Aktienentwicklung Stand 6. Juni 2023.
