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Die Gesamtperformance der südkoreanischen Märkte war in diesem Jahr bisher überwiegend negativ. Der Won schwächelte, der Kreditmarkt ist in Turbulenzen geraten und die Aktienmärkte sind um über 20% gefallen. Obwohl der makroökonomische Gegenwind mittelfristig anhalten dürfte, dürften Südkorea ETFs langfristig ein gutes Engagement bieten.
Südkorea ist eine Exportwirtschaft, und die schwachen Wirtschaftsprognosen für das Land sind auf die schwächelnde globale Nachfrage und die steigende Inflation zurückzuführen. „Die Fundamentaldaten und die Aussichten bleiben jedoch positiv, auch dank der neuen Regierung, die im Einklang mit manchen anderen Schwellenländern steht. Die Bedenken der Anleger drücken sich in günstigen Bewertungen aus“, schrieb Marcus Weyerer, Senior ETF Investment Strategist bei Franklin Templeton, im Juli für AsiaFundManagers.
Fitch Ratings das Rating Südkoreas mit ‚AA-‚ bestätigt, da die Fundamentaldaten des Landes auch in einem sich verlangsamenden Wachstumsumfeld solide sind.
„Trotz der kurzfristigen Herausforderungen halten wir weiterhin an globalen Branchenführern in wichtigen asiatischen Exportsektoren fest, einschließlich Technologiewerten in Südkorea und Taiwan, die über günstige langfristige säkulare Wachstumstreiber verfügen“, so Schroders in seinem kürzlich veröffentlichten Ausblick 2023. Analysten von Goldman Sachs gehen davon aus, dass der südkoreanische Kospi-Index in den nächsten 12 Monaten um 11% steigen wird und schätzen, dass der Kospi in Zukunft der Benchmark-Index mit der besten Performance in der Region sein wird.
In diesem wahrscheinlichen Szenario sind hier einige ausgewählte Südkorea ETFs.
iShares MSCI Korea ETF
Der iShares MSCI Korea ETF (IE00B5W4TY14) ist Teil des Anlageproduktportfolios von BlackRock und orientiert sich am MSCI Korea 20/35 Index, der große und mittelgroße Aktien auf dem koreanischen Markt abbildet und somit fast 85% der gesamten Freefloat-bereinigten Marktkapitalisierung des Landes abdeckt. Der im Jahr 2010 aufgelegte ETF wird passiv verwaltet und hat als Basiswährung den US-Dollar.
Der Fonds umfasst ein verwaltetes Vermögen von 397,6 Mio. USD und hat insgesamt 2,66 Millionen Anteile im Umlauf.* Als passiv verwalteter Fonds werden die Bestandteile jedes Quartal neu gewichtet, indem die südkoreanischen Aktien im MSCI Index nachgebildet werden. Der ETF hat eine Gesamtkostenquote von 0,65%.
Der ETF hat insgesamt 112 Titel mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,01 und einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 7,87.* Das 3-Jahres-Beta des Fonds lag am 31. Oktober 2022 bei 1,001.
Im Bereich der Nachhaltigkeit wird der ETF von MSCI ESG Fund Rating (AAA-CCC) mit BBB bewertet und hat eine Punktzahl von 5,55 gemäß dem MSCI ESG Quality Score (0-10). Diese Bewertungen sind kein Indikator für die in den Fonds integrierten ESG-Merkmale.
Die fünf größten Positionen dieses Südkorea ETFs sind Samsung Electronics (28,07%), SK Hynix (4,90%), KRW CASH (4,71%), Samsung Electronics (Vorzugsaktien ohne Stimmrecht) (4,43%) und Samsung SDI (4,08%). Im Hinblick auf die Sektorenallokation ist der ETF zu 44,55% in IT-Aktien investiert, gefolgt von Industriewerten (9,69%), Materialien (9,54%), Finanzwerten (9,23%) und zyklischen Konsumgütern (8,59%).*
Seit seiner Auflegung hat der ETF eine Rendite von 32,55% gebracht, während die Benchmark um 43,40% gestiegen ist. Die schwache Performance des ETFs, obwohl er seit über einem Jahrzehnt existiert, ist größtenteils auf die Verluste von 35,30% seit Jahresbeginn zurückzuführen.
Xtrackers MSCI Korea ETF
Der zur DWS-Gruppe gehörende Xtrackers MSCI Korea ETF (LU0292100046) wurde 2007 aufgelegt und bildet den MSCI 20-35 Custom Index ab, der dem MSCI 20/35 Index ähnelt, aber einen Gewichtungspuffer von 10% für die Indexanpassung hat. Der ETF hat eine Basiswährung von US-Dollar und bietet eine Dividendenrendite von 2,59%.
Zum 30. September 2022 wies der ETF ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 7,12 auf, während er insgesamt 111 koreanische Wertpapiere hielt. Der Fonds verfügt über ein verwaltetes Gesamtvermögen von 72,32 Mio. USD und hat 1,05 Millionen Anteile im Umlauf. Der ETF hat eine Gesamtkostenquote von 0,65%.
Der ETF ist zu 99,67% in Aktien investiert, hält aber auch einige Vorzugsaktien, Barmittel und Bezugsrechte. Die fünf größten Positionen des ETFs sind Samsung Electronics (28,02%), SK Hynix (4,89%), Samsung Electronics (Vorzugsaktien ohne Stimmrecht) (4,42%), Samsung SDI (4,08%) und LG Chem (3,71%).* Nach Sektoren ist der ETF in IT (43,21%), Nicht-Basiskonsumgüter (10,01%), Industriewerte (9,61%), Finanzwerte (9,11%) und Material (8,42%) investiert.**
Seit seiner Auflegung hat der Fonds eine Rendite von 11,87% für die Anleger erzielt. Im laufenden Jahr hat der Fonds einen Rückgang von 28,70% verzeichnet, während der Referenzindex um 28,73% gefallen ist.
Franklin FTSE Korea ETF
Der passiv verwaltete Franklin FTSE Korea ETF (IE00BHZRR030) wurde 2019 aufgelegt und bildet die Wertentwicklung des FTSE Korea 30/18 Capped Index ab, der die Wertentwicklung von koreanischen Aktien mit großer und mittlerer Marktkapitalisierung repräsentiert. Der Hauptunterschied zwischen diesem ETF und anderen oben genannten Korea-ETFs ist die niedrige Gesamtkostenquote von 0,09%.
Der ETF hat ein verwaltetes Gesamtvermögen von 380,39 Mio. USD* und insgesamt 13,1 Millionen ausstehende Anteile. Der Fonds wird von Dina Ting und Lorenzo Crosato verwaltet.
Seit seiner Auflegung hat der ETF eine Rendite von 0,74% gebracht, während der Referenzindex um 0,80% gestiegen ist. Das Jahr 2020 war das beste Jahr für den Fonds, als er eine Rendite von 45,04% erzielte, die mit der des Referenzindex übereinstimmte, aber die Gewinne wurden durch den Rückgang von 34,99% seit Jahresbeginn wieder zunichte gemacht.
Der ETF hat insgesamt 162 Beteiligungen mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,92 und einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 8,66.
Die fünf größten Positionen dieses Südkorea ETF sind den oben genannten ETFs sehr ähnlich. Die größte Aktie im Portfolio ist Samsung Electronics (27,61%), gefolgt von SK Hynix (4,54%), Samsung Electronics (Vorzugsaktien ohne Stimmrecht) (4,40%), Samsung SDI (3,66%) und LG Chem (3,28%).*
Nach Sektoren ist der Fonds in IT (43,24%), Industriewerte (10,98%), Finanzwerte (9,31%), Grundstoffe (9,06%) und zyklische Konsumgüter (8,81%) investiert.*
Während der ETF zu 99,69% in Aktien investiert ist, hält er außerdem 0,31% seines Vermögens in Barmitteln und Barmitteläquivalenten.
* Stand 24. November 2022
** Stand 30. September 2022
