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Samsung, der südkoreanische Elektronikriese, wurde 1938 als Lebensmittelgeschäft gegründet. Heute gehört das Unternehmen zu den größten „Chaebols“ des Landes und trägt fast 20% zum nationalen BIP bei. Samsung verfügt über ein riesiges Netzwerk von Unternehmen, von denen einige börsennotiert sind. Das erfolgreichste ist Samsung Electronics, das etwa 70% des Umsatzes der Gruppe erwirtschaftet.
In den letzten Jahren sind die Chaebols (Familienkonglomerate mit großem Einfluss) wegen ihrer undurchsichtigen Geschäfte ins Visier der Öffentlichkeit geraten. 2017 wurde der stellvertretende Vorsitzende von Samsung Electronics, Jae-Yong Lee, wegen Schmiergeldzahlungen an die damalige Präsidentin Geun-Hye Park verurteilt.
Lee ist der De-facto-Chef von Samsung, seit sein Vater und Konzernchef Kun-Hee Lee 2014 in Krankenhauspflege kam und dann 2020 verstarb. Im Jahr 2022 wurde Lee Junior vom derzeitigen Präsidenten Suk-Yeol Yoon auf Grund Samsungs Beitrag zur südkoreanischen Wirtschaft begnadigt und kehrte zurück an die Spitze von Samsung Electronics.
Geschäftsmodell von Samsung Electronics
Samsung Electronics ist führend in der Unterhaltungs- und Industrieelektronik und produziert und verkauft LCD- und LED-Panels, Mobiltelefone, Fernsehgeräte, Speicherchips, Laptops, Telekommunikationsgeräte und elektronische Speichergeräte. Das Unternehmen ist der weltweit führende Hersteller von Handys und Speicherchips.
Samsung begann sein Elektronikgeschäft in den 1960er Jahren und hatte separate Abteilungen für verschiedene Elektronikartikel, wie Samsung Corning, Samsung Semiconductor & Telecommunications. Das erste Produkt, das die Samsung-Fabrik verließ, war ein Schwarz-Weiß-Fernseher. In den 1970er Jahren begann das Unternehmen mit dem Export von Heimelektronikprodukten.
Kurz darauf wurde die Elektronik zum Mittelpunkt des Geschäfts von Samsung, das nun Fernseher, Videorekorder, Computer und Kassettenrekorder verkaufte. 1992 wurde Samsung Electronics zum führenden Hersteller von Speicherchips und entwickelte später in diesem Jahrzehnt den LCD-Bildschirm.
Die aktuelle Smartphone-Ära von Samsung begann 2008, und 2012 wurde das Unternehmen zum weltweit größten Handyhersteller.
Samsung Electronics hat seinen Hauptsitz in der südkoreanischen Hauptstadt Seoul und verfügt über 230 Niederlassungen in 74 Ländern und beschäftigt über 266.000 Mitarbeiter auf der ganzen Welt. Das Unternehmen verfügt über 39 Forschungs- und Entwicklungszentren, 54 Vertriebsbüros, 32 Produktionsstätten und sieben Designzentren.
Anfang des Jahres stellte Samsung Electronics auf der Consumer Electronics Show (CES 2022) seinen neuen Slogan vor: „Together for tomorrow“. Das Unternehmen umfasst zwei Geschäftsbereiche, in denen das Elektronikgeschäft gebündelt ist. Die Device eXperience Division umfasst die Bereiche Displays, Haushaltsgeräte, Mobiltelefone und Zubehör, Netzwerke sowie Gesundheits- und Medizintechnik. Der Geschäftsbereich Device Solutions umfasst Samsungs Speichergeschäft, die Prozessoreinheit und das Foundry-Geschäft.
Das Unternehmen ist auch in anderen Bereichen tätig, wie KI, 5G & 6G, Automobilelektronik und Robotik. Samsung betreibt außerdem Innovationslabore und eine Reihe von STEM-Programmen (Wissenschaft, Technologie, Ingenieurwesen und Mathematik) für Schüler.
Als einer der größten Elektronikhersteller der Welt will Samsung bis 2050 in allen Geschäftsbereichen Netto-Null-Emissionen erreichen und verwendet für seine Geräte zunehmend recycelte Materialien.
Das Zielgruppe von Samsung Electronics ist angesichts der Vielzahl seiner Produktangebote recht breit gefächert. Die Produkte von Samsung sind wegen ihrer Langlebigkeit, Qualität, Zuverlässigkeit und stabilen Software sehr beliebt. Das Unternehmen ist auch dafür bekannt, innovativ zu sein und neue Funktionen als Erster auf den Markt zu bringen.
In der koreanischen Sprache bedeutet das Wort Samsung drei Sterne, so hat sich der Gründer Byung-Chull Lee das Unternehmen als mächtig und unvergänglich wie die Sterne am Himmel vorgestellt. Die Sterne scheinen auch gut zu stehen, 90% der Produktion finden in eigenen Fabriken statt. Die größten Konkurrenten von Samsung sind derzeit Apple, LG Electronics, Sony und Huawei (Netzwerkgeräte).
Aktiendynamik
Samsung Electronics (005930.KS) ist an der koreanischen Börse in Seoul notiert und hat eine Marktkapitalisierung von über 413 Bio. Won (~301 Mrd. USD). Die Aktie des Unternehmens ist in den letzten 12 Monaten um mehr als 14% gefallen, was auf den Rückgang der weltweiten Nachfrage nach Technologieprodukten zurückzuführen ist.
Die Aktie weist einen KGV von 9,83 und einen Forward KGV von 14,81 auf. Der Kurs-Buchwert-Verhältnis von Samsung Electronics beträgt 1,10.
Für das dritte Quartal, das am 30. September 2022 endete, meldete das Unternehmen einen Rekordumsatz von 76,78 Bio. Won (ca. 56 Mrd. USD), aber der Betriebsgewinn ging gegenüber dem Vorquartal um 23% zurück. Das Unternehmen hat mit Schwierigkeiten im Speichergeschäft zu kämpfen und die Verkäufe von Prozessoreinheiten gehen zurück, da die weltweite Konjunkturabschwächung die Verbrauchernachfrage nach Elektronikartikeln beeinträchtigt.
„Im Jahr 2023 wird sich die Nachfrage voraussichtlich etwas erholen, aber die makroökonomischen Unsicherheiten werden wahrscheinlich bestehen bleiben“, so Samsung in einer Erklärung.
Samsung ist zwar immer noch führend bei DRAM, aber nicht einmal mehr unter den Top 3 der SOC (System-on-Chip) für Mobiltelefone. Das Foundry-Geschäft steht in hartem Wettbewerb mit TSMC.
Wie geht es weiter mit Samsung Electronics?
Samsung hat einen großen Teil seines Marktanteils im Halbleitergeschäft an TSMC verloren. Dies gibt Anlass zur Sorge, da es die Rentabilität des Konzerns langfristig beeinträchtigen könnte. TSMC wird wahrscheinlich langfristig die Führung in der Halbleitertechnologie übernehmen, während Samsung an zweiter Stelle zurück bleibt. Das koreanische Unternehmen will bis 2025 mit der Massenproduktion von 2-nm-Chips und bis 2027 von 1,4-nm-Chips beginnen.
Hinzu kommt, dass Samsung in den letzten Jahren ohne eine Führungspersönlichkeit an der Spitze agiert hat und die CEOs auf kurzfristige Expansion statt auf langfristige Ziele gesetzt haben, um das Unternehmen am Laufen zu halten. Die Marktteilnehmer erwarten nun, dass der wiedereingesetzte Vorsitzende Jae-Yong Lee einen Wandel herbeiführt, wie es sein Vater in den frühen 1990er Jahren getan hat, und das Wachstum des Unternehmens ankurbelt.
„Lee ist sehr besorgt über den jüngsten Rückgang des Aktienkurses von Samsung Electronics, der seit seinem Höchststand im Januar 2021 um 37% gefallen ist. Lee hat eine Task Force angewiesen, Strategien zu entwickeln, die den Aktienkursrückgang umkehren könnten“, schreibt Analyst Douglas Kim auf Smartkarma. „Zu diesen Strategien gehören Aktienrückkäufe, die Einziehung von Aktien, höhere Dividenden, Sonderdividenden und andere M&A- und Umstrukturierungsmöglichkeiten.“
