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Indiens alkoholische Getränkeindustrie, die drittgrößte der Welt, zeigt seit Anfang 2023 zunehmend Anzeichen einer Erholung. „Veranstaltungen und Eheschließungen haben wieder das Niveau von vor der Krise erreicht und werden den Alkoholkonsum in die Höhe treiben. Dies könnte die Verlangsamung in den Städten ausgleichen, die viele andere Formen des Konsums wie Bekleidung und Schuhe betrifft“, so das indische Finanzdienstleistungsunternehmen Nuvama Wealth. Zu den größten Namen am Markt gehören United Spirits, Radico Khaitan und Globus Spirits.
Das Wachstum des indischen Marktes für alkoholische Getränke
Eine robuste Wirtschaft, sich ändernde soziale Normen, die rasche Urbanisierung und die Erholung des Marktes nach der Pandemie sind wichtige Gründe für den Aufschwung. Laut Future Market Insights beläuft sich der indische Markt für alkoholische Getränke im Jahr 2023 auf 54 Mrd. USD und wird bis 2033 voraussichtlich 111 Mrd. USD erreichen.
Die Regierung hat auch die Lizenzierungs- und Registrierungsverfahren für alkoholbezogene Unternehmen gestrafft und bürokratische Hindernisse abgebaut. Indien plant außerdem, seine Alkoholexporte in die G20 zu steigern, indem es nichttarifäre Hemmnisse wie Mindestreifebedingungen für Whisky beseitigt. Vinod Giri, Generaldirektor der Confederation of Indian Alcoholic Beverage Companies (CIABC), bezeichnete dies als große Chance für Indien: „Auf die G20-Länder entfallen nicht nur 80% der weltweiten Importe alkoholischer Getränke, sie ermöglichen auch höhere Produktpreise und bessere Betriebsmargen.“
Radico Khaitan und Co. – die wachsende Dominanz der einheimischen Akteure
Die einheimischen Markten werden stärker. Aufgrund einer Beschwerde von Radico Khaitan, dem führenden Unternehmen auf dem indischen Markt für alkoholische Getränke, haben die indischen Aufsichtsbehörden eine kartellrechtliche Untersuchung gegen Pernod Ricard eingeleitet. Der französische Spirituosenriese soll Einzelhändlern im südlichen Bundesstaat Telangana zusätzliche Rabatte angeboten haben, damit sie Radicos Whisky-Marke 8PM nicht mehr verkaufen.
Dieser Vorfall verdeutlicht, wie sehr sich einheimische indische Spirituosenunternehmen zu harten Konkurrenten der Global Player entwickelt haben.
Als Zeichen für eine Veränderung der Konsummuster hat das Land begonnen, über die globalen Premiummarken hinaus zu schauen, um sein heimisches Angebot zu fördern. Laut CIABC ist der Anteil indischer Produkte im Premium-Segment (1.000 INR und mehr) im letzten Geschäftsjahr (FY23, das am 31. März 2023 endete) von 18% auf 20% gestiegen, was auf ein schnelleres Wachstum indischer Produkte gegenüber importierten Produkten hindeutet.
Mit ihren unterschiedlichen Geschmacksrichtungen bieten diese einheimischen Marken eine große Vielfalt an alkoholischen Getränken und vorgemixten Cocktails. Whisky ist nach wie vor ein beliebtes Getränk der indischen Verbraucher. Im GJ23 wird Whisky mit einem erwarteten Verkaufsvolumen von 243 Millionen Kisten das größte Segment bleiben. Nach Schätzungen der CAIBC macht Whisky 63% des Umsatzes der gesamten Branche aus.
Das sind die Top-Namen am Markt
In Investment in indische Alkoholhersteller kann sich lohnen, da dies eine der am schnellsten wachsenden Branchen des Landes ist. Wir stellen drei Aktien vor, die für Anleger interessant sein könnten.
United Spirits Limited
Das indische Unternehmen für alkoholische Getränke, United Spirits, ist eine Tochtergesellschaft des britischen Riesen Diageo. McDowell’s No. 1, Royal Challenge, Signature und Antiquity sind einige der wichtigsten inländischen Marken. Außerdem importiert und vertreibt United Spirits einige der Kultmarken von Diageo wie Johnnie Walker, VAT 69, Black & White, Smirnoff und Ciroc in Indien.
In dem am 31. März 2023 endenden Geschäftsjahr sank das Betriebsergebnis des Unternehmens um 13% auf 11,3 Mrd. INR (136,52 Mio. USD). Allerdings verzeichnete United Spirits im Jahresvergleich einen Umsatzanstieg von 9,9% auf 106,1 Mrd. INR (1,28 Mrd. USD).
Mit einer Marktkapitalisierung von 743,75 Mrd. INR (8,95 Mrd. USD) ist das Unternehmen an der Bombay Stock Exchange (BOM: 532432) notiert. Seine Aktien sind im letzten Jahr um 21,82% gestiegen. United Spirits weist ein KGV von 345,58 und ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 12,92 auf.
Radico Khaitan Limited
Radico Khaitan produziert, vertreibt und vermarktet Whisky, Wodka, Rum und Likör in Indien. Zu den Marken des Unternehmens gehören 8PM Whisky, Pluton Bay Rum, After Dark Whisky, Contessa Rum und Old Admiral Brandy. Das Unternehmen exportiert seine Produkte auch in verschiedene internationale Länder.
Das Unternehmen verzeichnete einen Rückgang des Betriebsergebnisses um 14,1% im Vergleich zum Vorjahr und erreichte in dem im März 2023 endenden Geschäftsjahr 2,9 Mrd. INR (34,59 Mio. USD). Im gleichen Zeitraum stiegen die Einnahmen von Radico im Vergleich zum Vorjahr um 10,8% auf 31,4 Mrd. INR (0,38 Mrd. USD).
Die Aktien des Unternehmens mit einer Marktkapitalisierung von 162,90 Mrd. INR (1,96 Mrd. USD) werden an der Bombay Stock Exchange (BOM: 532497) gehandelt. Im letzten Jahr ist die Aktie von Radico Khaitan um 10,50% gestiegen. Das Unternehmen weist ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 17,79 und ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 7,36 auf.
Globus Spirits Limited
Globus Spirits stellt und vermarktet eigene und Markenprodukte Dritter her. County Club, French Castle, Bagpiper Whisky, Ghoomar und Moghul Monarch sind einige der führenden Marken des Unternehmens. Globus exportiert seine Produkte auch nach Europa, Afrika, in den Nahen Osten und nach Südostasien.
In dem am 31. März 2023 zu Ende gegangenen Geschäftsjahr stieg der Umsatz des Unternehmens im Vergleich zum Vorjahr um 33,3% auf 21,1 Mrd. INR (0,25 Mrd. USD). Der Betriebsgewinn belief sich im gleichen Zeitraum auf 1,9 Mrd. INR (22,78 Mio. USD).
Die Aktien von Globus Spirits werden an der Bombay Stock Exchange (BOM: 533104) gehandelt. Das Unternehmen hat derzeit eine Marktkapitalisierung von 26,867 Mrd. INR (0,32 Mrd. USD). Die Aktie des Unternehmens ist um 6,19% gestiegen. Darüber hinaus weisen die Aktien ein KGV von 22,32 und ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 3,04 auf.
Anmerkung der Redaktion: Alle Zahlen zu den Aktienbewegungen stammen vom 15. September 2023.
