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Während die meisten Volkswirtschaften der Welt mit einem Konjunkturabschwung zu kämpfen haben, verzeichnete Indonesien über weite Strecken des Jahres stabile Wachstumszahlen. Unter den asiatischen Schwellenländern haben Indonesien Anleihen viel ausländisches Geld angezogen, während die US-Notenbank ihre Zinserhöhungen zurückfährt und die Wiedereröffnung Chinas die Aussichten für die asiatischen Volkswirtschaften beflügelt.
Aus einem Bericht von Bloomberg geht hervor, dass globale Fonds im November Anleihen aus Indonesien im Wert von 1,5 Mrd. USD aufkauften, so viel wie seit drei Jahren nicht mehr, und bis zum 16. Dezember fast den gleichen Betrag. Der Anleihemarkt der südostasiatischen Volkswirtschaft hatte zuvor Gesamtabflüssen von 7,5 Mrd. USD an ausländischen Geldern im Jahr 2022 gesehen.
Indonesien Anleihen wieder im Trend
Die Volkswirtschaften der Schwellenländer gerieten unter Druck, da der Anstieg des US-Dollars und die anhaltenden Zinserhöhungen der US-Notenbank zu einer Abwanderung ausländischer Gelder führten. Indonesische Anleihen, die als Benchmark für Anleiheninvestitionen in der Region gelten, haben sich besser entwickelt als andere asiatische Länder.
Die aktuelle Rendite 10-jähriger indonesischer Staatsanleihen liegt bei 6,9%, während der Leitzins der Bank Indonesia bei 5,25% liegt. Die Zentralbank des Landes wird wahrscheinlich das Tempo der Zinserhöhungen verlangsamen, da die Gesamtinflation im November bei 5,4% lag, gegenüber 5,7% im Oktober.
Die realen 10-Jahres-Renditen für Indonesien Anleihen sind wesentlich besser als die von China, Indien und Malaysia, und Investoren scheinen auch bis ins neue Jahr auf diese Anlageklasse zu setzen.
Die Societe Generale erklärte in einer kürzlich veröffentlichten Notiz, sie sehe die Bank Indonesia kurz vor dem Ende ihres Zinserhöhungszyklus. Die DBS Bank ist optimistisch für indonesische Staatsanleihen (IndoGBs) für das kommende Jahr 2023.
Der S&P Indonesia Bond Index weist für das Jahr 2022 eine Rendite von 3,26% aus (Stand: 16. Dezember). Dies gilt trotz der starken Abflüsse aus Schwellenländeranleihen.
Asiatische Anleihen werden für ausländische Investoren immer attraktiver, und Regierungsdaten zeigen, dass Indonesiens Rupiah-Staatsanleihen allein am 5. Dezember 467 Mio. USD anzogen, der größte Tageszufluss seit August 2021.
„Wir sind für indonesische Anleihen bis 2023 konstruktiv gestimmt. Die Nachfrage wird wahrscheinlich unterstützt, wenn der Aufwärtsdruck auf die globalen Anleiherenditen nachlässt, da sich der Markt auf die attraktiven realen Renditen im Vergleich zu den regionalen Wettbewerbern konzentriert. Die Regierung hat sich außerdem verpflichtet, das Haushaltsdefizit bis 2023 wieder auf unter 3% zu senken, was sich positiv auf indonesische Staatsanleihen auswirkt“, so Nikko AM in einer Research Note.
