Australien
China
Indien
Indonesien
Japan
Malaysia
Philippinen
Singapur
Südkorea
Taiwan
Thailand
Vietnam
Hong Kong
USA
Switzerland
Singapore
United Kingdom
Other / International
Trotz eines schwierigen globalen Umfelds zeigte sich Indien im Jahr 2023 widerstandsfähig. Es wird erwartet, dass sich diese Dynamik fortsetzt. Die indische Zentralbank hat gerade ihre Wachstumsprognose für das Land revidiert und erwartet nun ein reales BIP-Wachstum von 7% im Fiskaljahr 2023-24, verglichen mit der vorherigen Prognose von 6,5%. Vor diesem Hintergrund erörtert James Thom, Senior Investment Director, Asian Equities bei Abrdn, einem in Großbritannien ansässigen Asset Manager, wo die Chancen bei Indien-Investments liegen.
In einem kürzlich erschienenen Podcast hebt Thom hervor, dass die stabile Regierung von Premierminister Narendra Modi und seine Reformmaßnahmen eine Rolle für das indische Wirtschaftswachstum gespielt haben. „Ein Teil des Grundes, warum wir derzeit eine so lebhafte und positive Unternehmensstimmung in Indien haben und eine Art positiver Wachstumsaussichten, ist den Reformen zu verdanken, die Modi zu Beginn seiner ersten Amtszeit eingeführt hat. Und das schafft jetzt eine Art Basis für Wachstum“, so Thom.
Was die indischen Unternehmen angeht, so ist Thom „ziemlich optimistisch“. „Das spiegelt das Wachstum und die Chancen wider, die diese Unternehmen und Managementteams derzeit in Indien sehen“, erklärt der Asian Equities Senior Investment Director von Abrdn. „Und wir sehen, dass sich das Wirtschaftswachstum ziemlich stark beschleunigt“, fügte er hinzu.
Thom fügte hinzu, dass die Waren- und Dienstleistungssteuer dazu beiträgt, dass die Steuereinnahmen die Erwartungen übertreffen, und dass diese Mittel für die Entwicklung der Infrastruktur verwendet werden. Er betonte außerdem, dass Indien im Vergleich zu vielen westlichen Ländern seine geld- und finanzpolitische Disziplin während der Pandemie beibehalten hat. „Deshalb haben wir jetzt nicht die hohen Inflationsraten, die wir anderswo in der Welt sehen“, sagte Thom.
Er zieht auch einen Vergleich zwischen China und Indien, wobei die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt mit einem verlangsamten Wachstum, einem schwachen Immobiliensektor und Infrastrukturausgaben zu kämpfen hat. Andererseits hat Indien einen boomenden Wohnimmobilienmarkt, ein sich beschleunigendes Wachstum (insbesondere in den Städten) und ein gesundes Konsumklima.
Was die Geopolitik angeht, so sieht Thom Indien als „ausgleichende Kraft“ zwischen China und den USA. „Während sich China und die USA seit einigen Jahren in den Haaren liegen, sehen die USA in einem klassischen Spiel um das Gleichgewicht der Kräfte Indien als eine Art ausgleichende Kraft gegen China an. Und so haben sie sich bei Indien eingeschmeichelt.“
Dennoch ist der Investment Director von Abrdn der Meinung, dass sich Indien als Option für Nearshoring/Friendshoring noch im Anfangsstadium befindet. Das Land verfolge jedoch aktiv die Chancen, als „Alternative zur chinesischen Fertigung“ in Frage zu kommen. „Sie haben etwas eingeführt, das sich Production-Linked Incentive Scheme nennt, und das ist ziemlich erfolgreich. Damit werden Steuererleichterungen, Subventionen usw. gewährt, um multinationale Unternehmen für die Produktion in Indien zu gewinnen“, erklärte Thom.
Erneuerbare Energien, Bankensektor mit guten Wachstumsaussichten
„Der indische Aktienmarkt wird sich in den nächsten zehn Jahren von einem eher traditionellen, von der Industrie und den Banken geprägten Markt zu einem viel dynamischeren und wachstumsorientierten Markt wandeln, da viele dieser digitalen Unternehmen sehr schnell wachsen“, prognostizierte Thoms mit Blick auf die zunehmenden IPO-Aktivitäten in Indien.
Was die einzelnen Sektoren betrifft, so ist er optimistisch, was das Bankwesen, die Infrastruktur, den Immobiliensektor und die verbraucherorientierten Sektoren angeht. Thom sieht auch Unternehmen, die sich mit erneuerbaren Energien und Photovoltaik beschäftigen, im Aufwind.
In dem Podcast wies Thom jedoch auch auf bestimmte Risiken im Zusammenhang mit Investments in Indien hin. Thom ist der Meinung, dass die Infrastrukturausgaben zum Erliegen kommen könnten, wenn Modi die dritte Amtszeit nicht gewinnt oder die Mehrheit verliert. „Indien ist ein Nettoimporteur von Öl. Bei den hohen Ölpreisen muss man sich also aus Sicht der makroökonomischen Stabilität Sorgen um das Leistungsbilanzdefizit der Währung machen“, warnte er.
