Australien
China
Indien
Indonesien
Japan
Malaysia
Philippinen
Singapur
Südkorea
Taiwan
Thailand
Vietnam
Hong Kong
USA
Switzerland
Singapore
United Kingdom
Other / International
Die Sorge um den Zustand des chinesischen Immobiliensektors wächst. Die Evergrande Group hat bei einem New Yorker Gericht Gläubigerschutz beantragt. Kapitel 15 des US-Konkursrechts würde die US-Vermögenswerte von Evergrande schützen, während das Unternehmen ein Umstrukturierungsabkommen ausarbeitet. Die Tochtergesellschaften des Unternehmens, Tianji Holding und Scenery Journey, meldeten in Manhattan ebenfalls Konkurs an. Die Immobiliensparte der Evergrande Group hat über 1000 Projekte in 280 Städten Chinas.
Chinas Evergrande-Krise verschärft sich
Mit einem massiven Schuldenberg von 300 Mrd. USD ist die chinesische Evergrande Group das am höchsten verschuldete Immobilienunternehmen der Welt. Die Schwierigkeiten des Unternehmens begannen Mitte 2021, als es seine Anleihen nicht mehr zurückzahlen konnte. Kurz darauf stufte S&P Global Evergrande im Dezember 2021 als zahlungsunfähig ein. Einige Monate später, im März 2022, sank der Aktienkurs des Unternehmens auf ein Rekordtief von 1,16 HKD. Seit letztem Jahr sind die Aktien des Unternehmens vom Handel ausgesetzt. In den vergangenen zwei Jahren hat das Unternehmen mehr als 80 Mrd. USD verloren.
Evergrande arbeitet an einer Offshore-Schuldenrestrukturierungsvereinbarung im Wert von 32 Mrd. USD, für die es Anfang 2023 einen Vorschlag veröffentlicht hat. Der Plan sieht vor, dass die Gläubiger die Möglichkeit erhalten, ihre Schulden in neue, vom Unternehmen ausgegebene Schuldverschreibungen und Anteile an zwei Tochtergesellschaften, der Evergrande Property Services Group und der Evergrande New Energy Vehicle Group, zu tauschen. Im Jahr 2022 kündigte der Bauträger außerdem den Verkauf seines Crystal-City-Projekts an die Zhejiang Zhejian Real Estate Group und die Zhejiang Construction Engineering Group für 575 Mio. USD an, um Mittel für die Rückzahlung von Schulden zu generieren.
Soho China mit starkem Einbruch des Nettogewinns
Neben Evergrande gerieten auch mehrere andere chinesische Immobilienentwickler in Schieflage, was zu einer Einstellung von Projekten und einem Rückgang der Immobilienverkäufe im ganzen Land führte. Erst kürzlich verpasste Country Garden, ein weiterer großer chinesischer Bauträger, die Zahlung einer Anleihe in der vergangenen Woche.
Die jüngste Nachricht, die die schwere der Krise verdeutlicht, ist der Einbruch des Nettogewinns von Soho China um 93% für das erste Halbjahr 2023.
Der Gewinnrückgang des an der Börse in Hongkong notierten Bauträgers ist vor allem auf eine Umkehrung der Fair-Value-Bewertung seiner Vermögenswerte und eines starken Einbruchs seines Bruttogewinns zurückzuführen. Die Einnahmen von Soho, hauptsächlich aus Mietobjekten in Peking, sanken im Jahresverlauf um 8% auf 821,50 Mrd. Yuan (112,71 Mrd. USD). Nach Angaben des Bauträgers wirkten sich die historisch hohen Leerstandsraten in Peking und Shanghai ebenfalls auf das Geschäft aus. Nach einem kurzen Aufschwung durch die Rückkehr ins Bürogeschäft im ersten Quartal kam es im zweiten Quartal zu einer Verlangsamung der Büro- und Einzelhandelsvermietung.
Soho China hat auch mit Schuldenproblemen zu kämpfen. Das Unternehmen hat bereits Zusatzvereinbarungen mit seinen wichtigsten Kreditgebern geschlossen, um die Rückzahlungsbedingungen für einen Gesamtbetrag von 7,27 Mrd. Yuan neu zu regeln. Darüber hinaus hat das Unternehmen Steuerschulden in Millionenhöhe zu begleichen. Von den 1,73 Mrd. Yuan Grundstückswertzuwachssteuern hat Soho China bis Ende Juni 2023 30,6 Mio. Yuan zurückzahlen können.
Der Geschäftsführer von Soho China, Xu Jin, sieht eine schwierige Zukunft voraus. „In den nächsten drei Jahren werden die Mieten und Belegungsraten unter ständigem Druck stehen, da eine große Anzahl neuer Angebote auf den Markt kommt.“
Ein düsterer Ausblick für Chinas Immobilienmarkt
Das Politbüro hat im Juli eine Reihe Maßnahmen zur Wiederbelebung des chinesischen Immobilienmarktes eingeleitet, deren Auswirkungen der Markt noch abwartet. „Der chinesische Immobilienmarkt scheint in einem ungünstigen Zyklus gefangen zu sein, der viel Zeit und konzertierte Anstrengungen der chinesischen Behörden erfordert, um auch nur den Anschein einer positiven Dynamik zu erwecken“, warnt Gaël Fichan von der SYZ Group. „In der Zwischenzeit müssen sich Anleger mit Geduld und Entschlossenheit auf die bevorstehenden Umstrukturierungsinitiativen einstellen.“
