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Das wirtschaftliche Potenzial Asiens ist hinlänglich bekannt, aber die Region hat immer noch einen bescheidenen Anteil in den Portfolios von Investoren. Asien durchläuft jedoch eine digitale Transformation mit aufstrebenden Technologieunternehmen und besserer Konnektivität, die sich globale Unternehmen nun zunutze machen. Eastspring Investments hat in einem kürzlich veröffentlichten Whitepaper „Asien 2.0“ den Wandel analysiert und die vielfältigen Möglichkeiten für Asien-Investments, die sich aus Wachstum und Wandel ergeben, zusammengefasst.
„Während sich das globale Wachstum verlangsamt, bleibt Asien eine wachstumsstarke Region, in der sich der Wechsel von der traditionellen Bankfinanzierung zur Kapitalmarktfinanzierung fortsetzt. Asien bietet sowohl tiefe und gut entwickelte Märkte als auch weniger reife Märkte, die jeweils ihre eigenen einzigartigen Möglichkeiten bieten“, schreibt Bill Maldonado, Chief Investment Officer von Eastspring Investments.
Das Whitepaper erörtert den Aspekt der Transformation in Asien und die Chancen, die sich für Investoren ergeben. Laut einer Umfrage des Asset Managers sehen Unternehmen in Indien das größte Potenzial für Transformationsmöglichkeiten, gefolgt von China, Indonesien, Vietnam und Japan. Eastspring spricht zunächst über die Perspektiven innerhalb Asiens und wirft dann einen tieferen Blick auf die Chancen in neun wichtigen Märkten.
Investieren in Asiens Wandel
Die Pandemie, die geopolitischen Sorgen und die weltweite Konjunkturabschwächung haben die Lieferketten belastet, und da Asien einen bedeutenden Wandel durchläuft, stellen die Unternehmen ihre Wertschöpfungsketten neu ein. „Asien ist bereits ein sehr wichtiger Akteur innerhalb der globalen und regionalen Lieferketten. Im Jahr 2010 entfielen auf die Region 37% der weltweiten Exporte im Wert von 7 Mrd. USD, der bis 2020 auf 8,9 Mrd. USD anstieg. Bis 2030 wird Asien 42% der weltweiten Exporte ausmachen“, sagt Maldonado.
Andererseits steigen die Verbraucherausgaben in der Region, und dieser Trend wird sich voraussichtlich fortsetzen. Eastspring Investments ist der Meinung, dass die asiatischen Finanzmärkte ein Tor zu den wachsenden Volkswirtschaften, Exporten und dem Wohlstand der Verbraucher in der Region darstellen.
„Die Einzigartigkeit und das Potenzial Asiens beruhen darauf, dass die Konnektivität im Mittelpunkt seiner Transformation steht. Im Laufe der Jahre hat Asien die intraregionalen und globalen Handelsbeziehungen gestärkt und ist nun gut mit den großen Volkswirtschaften innerhalb und außerhalb der Region verbunden“, so Eastspring Investments.
Wie vollzieht sich also der Wandel in Asien?
Es gibt drei Schlüsseldimensionen, die Eastspring identifiziert – Volkswirtschaften, Sektoren und Wegbereiter. Der Asset Manager bewertet den Bereich Volkswirtschaften unter thematischen Gesichtspunkten. Demnach sind China, Indien und Japan wirtschaftliche Kraftpakete, Südkorea und Taiwan sind Eckpfeiler Ostasiens, Hongkong und Singapur sind Finanzzentren, Vietnam und Indonesien sind aufstrebende Akteure und Malaysia und Thailand sind regionale Anwärter.
Aber warum suchen Unternehmen in Asien nach Expansions- und Transformationsmöglichkeiten? Die Eastspring-Umfrage zeigt, dass die Erweiterung und Entwicklung der Verbraucherbasis ein Hauptgrund ist, während der Glaube an das nachhaltige Wirtschaftswachstum der Region an zweiter Stelle steht. Unter dem Aspekt der sektoralen Transformation sieht Eastspring sowohl in traditionellen als auch in neuen Wirtschaftssektoren Chancen.
Bestehende Produktionsverfahren entwickeln sich weiter, das Gesundheitswesen durchläuft einen Wandel, während die Finanzbranche eine schnelle Digitalisierung erlebt. Auf der anderen Seite ermöglicht die steigende Internetverbreitung die digitale Wirtschaft, Elektroautos verkaufen sich gut und in erneuerbare Energien wird wahrscheinlich massiv investiert werden.
Schließlich sagt das Investment Management Unternehmen, dass der Wandel in Asien durch wichtige Faktoren unterstützt wird – den Ausbau der physischen und digitalen Infrastruktur, gut ausgebildete und qualifizierte Arbeitskräfte, ein verbessertes Geschäftsumfeld für Unternehmen, staatliche Maßnahmen und Anreize, verbesserte technologische Fähigkeiten, bessere Konnektivität und Zugang zu Märkten.
Schlüsselüberlegungen zu Asien-Investments
„Asiens vielfältige Aktienmärkte und sein wachsendes Anleiheuniversum bieten einen großen Spielraum für maßgeschneiderte Multi-Asset-Lösungen, die den Bedürfnissen verschiedener Investoren gerecht werden können“, sagt Craig Bell, Head of Multi Asset Portfolio Solutions, Eastspring Investments.
Der Asset Manager nennt drei Schritte für Investmentüberlegungen. Nämlich ein Verständnis für die komplexen und vielfältigen Märkte Asiens zu entwickeln, Bedürfnisse und Einschränkungen zu definieren und die Umsetzung und Strategie festzulegen.
Marktspezifische Perspektiven
Was die länderspezifische Analyse anbelangt, so sagt Eastspring, dass Konsum und Innovation die wichtigsten Merkmale der Transformation Chinas sind. „Während China zu einem qualitativ hochwertigeren Wachstum übergeht, wird es die Innovation weiter vorantreiben, um die inländische Substitution sowohl bei Software als auch bei Hardware zu erleichtern“, sagt Paul Chong, Portfoliomanager bei Eastspring Investments.
Innerhalb Chinas sind die Schlüsselsektoren, die Investoren im Auge behalten sollten, erneuerbare Energien und das Gesundheitswesen, abgesehen von der EV-Lieferkette, dem Verbrauchersektor und der fortgeschrittenen Fertigung.
Laut Eastspring ist Indien eine aufstrebende Wirtschaftsmacht, die ihre Infrastruktur ausbaut und Talente ausbildet, um das Wachstum voranzutreiben. „Indien hat ein Stadium erreicht, in dem es zu groß ist, um es zu ignorieren – sowohl wirtschaftlich als auch in Bezug auf die Marktchancen für Investoren“, so Anand Gupta, Portfoliomanager bei Eastspring Investments.
Die beiden wichtigsten Sektoren, die Indien-Investoren im Blick haben sollten, sind die digitale Wirtschaft und erneuerbare Energien.
Als nächstes nennt Eastspring Japan, das durch die Digitalisierung einen Wandel durchmacht und Chancen in Bereichen wie Fintech, digitaler Zahlungsverkehr und industrielle Automatisierung bietet. „Japanische Unternehmen haben ihre zugrunde liegende Rentabilität in den letzten Jahren deutlich verbessert, was von den internationalen Anlegern noch nicht in vollem Umfang erkannt wurde, und japanische Aktien sind im Vergleich zu anderen entwickelten Märkten derzeit billig“, sagt Oliver Lee, Client Portfolio Manager bei Eastspring Investments. Die beiden wichtigsten Sektoren für Japan sind nach Ansicht des Asset Managers das verarbeitende Gewerbe und Finanzwerte.
In Taiwan sind die Schlüsselsektoren Halbleiter und das verarbeitende Gewerbe, in Südkorea erneuerbare Energien und Elektrofahrzeuge, in Malaysia Halbleiter und das verarbeitende Gewerbe. In Thailand sollen laut Eastspring Finanzunternehmen sowie Lebensmittel- und Getränkehersteller wachsen, während Indonesien auf eine integrierte Lieferkette für Elektrofahrzeuge setzt und gleichzeitig die finanzielle Eingliederung fördern will. Vietnam biete Chancen im Finanz- und Konsumgütersektor.
