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Starke Fundamentaldaten und ein positiver Wirtschaftsausblick haben dem indischen Aktienmarkt in den letzten Monaten zu neuen Rekorden verholfen. Auch wenn die Bewertungen überzogen erscheinen, glauben Marktexperten, dass noch etwas Luft nach oben ist. Zeit, uns den Markt und ein paar Indien Aktienfonds anzuschauen.
Der IWF geht davon aus, dass Indiens Wirtschaft 2023 um 5,4% und 2024 um 6,4% wachsen wird. Die Inflation war höher als das Ziel der Zentralbank, aber es gibt Anzeichen für eine Abschwächung im Jahr 2023. Da die Exporte nicht den größten Teil der Wirtschaft ausmachen, sind die Auswirkungen der weltweiten Konjunkturabschwächung für das Land weniger spürbar, während das billige Öl aus Russland dazu beigetragen hat, die Auswirkungen der steigenden Inflation zu mildern.
Timothy Moe, Chefstratege für Asien-Pazifik bei Goldman Sachs, sagte kürzlich in einer Einschätzung, er erwarte, dass der Nifty in den nächsten 12 Monaten die 20.000er-Marke erreichen werde. Der Nifty 50 Index pendelt derzeit um 18.300 Punkte und liegt damit unter seinem Allzeithoch von 18.887,60 Punkten, das er im Dezember 2022 erreicht hatte.
Indische Aktien wurden zwar auch von der Bankenkrise in den USA und der anhaltenden Inflation in Mitleidenschaft gezogen, haben aber inzwischen einen Teil dieser Verluste wieder wettgemacht, da sich die Stimmung der Anleger verbessert hat. Der Nifty 50 ist im Jahr 2023 um etwas mehr als 1% gestiegen (Stand: 12. Mai).
Obwohl das neue Jahr für die indischen Finanzmärkte eine Reihe neuer Probleme mit sich brachte, war der BSE Sensex im Jahr 2022 der zweitbeste Performer der Welt, während der Nifty 50 der drittbeste war.
Andererseits drängt sich der Vergleich Indiens mit China auf, wenn es um Investments in Asien geht. Indien hat vor kurzem China als bevölkerungsreichstes Land der Welt überholt, und eine größere Bevölkerung bedeutet zwar nicht, dass die Finanzmärkte besser abschneiden, aber sie ist ein guter Hinweis auf die wirtschaftlichen Wachstumsaussichten. China hat bereits mit einer alternden Bevölkerung zu kämpfen, während die UN prognostiziert, dass Indiens Bevölkerung nach 2047 zu schrumpfen beginnen wird.
„Wir erwarten, dass Investitionen eine Trendwende einleiten und die Wirtschaft zu nachhaltigem Wachstum führen werden. Indien wird im Fiskaljahr 2023-24 wahrscheinlich mit einem moderaten Tempo von 6,0% – 6,5% wachsen, da die Weltwirtschaft weiterhin zu kämpfen hat. Das Wachstum wird im nächsten Jahr wahrscheinlich anziehen, da die Investitionen den positiven Kreislauf aus Arbeitsplatzschaffung, Einkommen, Produktivität, Nachfrage und Exporten in Gang setzen, der mittelfristig durch eine günstige demografische Entwicklung unterstützt wird“, so Deloitte.
Auch wenn weiterhin Risiken bestehen, verbessern sich die makroökonomischen Aussichten für Indien, und die langfristige Wachstumsstory ist nach wie vor intakt. Das bringt uns zu den folgenden Aktienfonds für Indien.
Indien: Investmentmarkt und -fonds
Die indische Investmentfondsbranche wurde 1963 gegründet und verwaltete zum 30. April ein Vermögen von 506 Mrd. USD, was mehr als einer Verfünffachung innerhalb eines Jahrzehnts entspricht. Nach Angaben der Association of Mutual Funds in India hat sich das verwaltete Vermögen in den letzten fünf Jahren verdoppelt. Dies bezieht sich zwar auf den inländischen Markt, zeigt aber, dass die Nachfrage nach Investments innerhalb des Landes steigt. Regulierte ausländische Portfolioinvestoren können in indische Investmentfonds investieren, mit Ausnahme von thematischen Fonds.
Der jüngste Anstieg der Gewichtung Indiens im MSCI Emerging Markets Index unterstreicht die Argumentation für Indien-Fonds. Am 28. April hatte Indien eine Gewichtung von 13,69% im MSCI-Index und rutschte damit auf den dritten Platz, nachdem einige Adani-Firmen vom Index-Aggregator gestrichen wurden.
Goldman Sachs India Equity Portfolio
Das 2008 aufgelegte Goldman Sachs India Equity Portfolio ist in börsennotierte Unternehmen in Indien investiert und wird aktiv verwaltet. Der Aktienfonds hat laufende Gebühren von 2,50% und einen Ausgabeaufschlag von 4% und wird von einem Analystenteam bei Goldman verwaltet. Zum 12. Mai 2023 hatte der Fonds ein verwaltetes Gesamtvermögen von 1,89 Mrd. USD.
Seit seiner Auflegung hat der Indien Aktienfonds eine Rendite von 66,40% erzielt, ist aber seit Jahresbeginn um 4,59% gefallen (Stand: März 2023). Der Fonds hat den MSCI India IMI Index als Benchmark und hat eine Allokation von über 50% in Large Caps.
Der Fonds hält insgesamt 98 Aktien, wobei die fünf größten Titel die ICICI Bank (7,2%), Infosys (7%), Axis Bank (4,4%), Reliance Industries (4,2%) und HDFC Bank (4,1%) sind.*
Im Hinblick auf die Sektoren ist der Fonds größtenteils in Finanzwerte (27,3%) investiert, gefolgt von IT (14,5%), zyklischen Konsumgütern (11,8%), Grundstoffen (11%) und Basiskonsumgütern (9,3%).*
Matthews India Fund
Der 2011 aufgelegte Matthews India Fund verfügt über ein verwaltetes Gesamtvermögen von 21,39 Mio. USD (Stand: 30. April). Der Fonds hat den S&P Bombay Stock Exchange 100 Index als Benchmark.
Der Indien Aktienfonds von Matthews Asia hat eine Bruttokostenquote von 1,80% und wird von den Portfoliomanagern Peeyush Mittal und Sharat Shroff verwaltet, die zusammen über zwei Jahrzehnte Anlageerfahrung haben.
Der Matthews India Fund ist seit Jahresbeginn um 1,92% gefallen, während der Vergleichsindex um 3,59% gesunken ist. Seit seiner Auflegung hat der Fonds eine durchschnittliche jährliche Gesamtrendite von 5,61% erzielt.
Die fünf größten Positionen des Fonds sind – HDFC Bank (8,2%), ICICI Bank (7,2%), Shriram Finance (5,2%), Infosys (4,7%) und Neuland Laboratories (4,2%).**
Die wichtigsten Sektoren sind unter anderem Finanzwerte (37,4%), zyklische Konsumgüter (12,5%), IT (11,4%), Industriewerte (11,3%) und das Gesundheitswesen (10,3%). Fast 50% der Fondsanteile entfallen auf Mega-Cap-Werte mit einer Marktkapitalisierung von über 25 Mrd. USD.**
Amundi Funds SBI FM India Equity
Der 2006 aufgelegte SBI FM India Equity Fund von Amundi hat ein verwaltetes Gesamtvermögen von 501,52 Mio. USD***. Der Fonds investiert in indische Aktien und hat den MSCI India 10/40 Index zur Benchmark.
Der Fonds hat laufende Kosten von 2,08%, einen Ausgabeaufschlag von bis zu 4,50% und erhebt außerdem eine jährliche Performancegebühr.***
Der Fonds ist seit Jahresbeginn um 0,04% gestiegen, während der Vergleichsindex um 2,43% gefallen ist. Seit seiner Auflegung hat der Fonds eine Rendite von 216,75% erzielt.**
Die fünf größten Positionen des Fonds sind: ICICI Bank (9,09%), HDFC Bank (7,51%), Infosys (7,12%), Larsen & Toubro (6,86%) und Axis Bank (4,40%).**
Nach Sektoren ist der Fonds hauptsächlich in Finanzwerten (31,75%) investiert, gefolgt von zyklischen Konsumgütern (14,92%), Industriewerten (14,64%), Grundstoffen (12,11%) und IT (9,12%).**
* Stand: 30. März 2023
** Stand 30. April 2023
*** Stand: 15. Mai 2023
Hinweis der Redaktion – Alle Daten beziehen sich auf die Share-Klasse A.
