Ukraine-Krieg: Welche Lehren zieht China?

Eng Teck Tan, Senior Portfolio Manager von Nikko AM, schätzt die Auswirkungen des Krieges in der Ukraine auf China ein.

Die durch den Krieg ausgelöste Sorge, dass die Rohstoffpreise noch schneller steigen und damit die Kosteninflation für die meisten Produzenten in die Höhe treiben könnten, dürfte Chinas Exporte kaum betreffen. Schon in den vergangenen Quartalen waren die chinesischen Hersteller mit höheren Preisen konfrontiert und haben sich auf eine höherwertige und effizientere Produktion umgestellt.

China gilt zwar als die größte Volkswirtschaft, die enge diplomatische Beziehungen zu Russland unterhält. Die wirtschaftlichen Auswirkungen Russlands auf China sind jedoch begrenzt. Chinas Handel mit Russland macht weniger als 5 % seines Gesamthandels aus, und China könnte leicht davon profitieren, dass Russland nun zu einer garantierten Quelle von Rohstoffen, insbesondere Erdgas, wird. Gleichzeitig könnte China als der größte Hersteller von Solaranlagen vom Vorstoß insbesondere der europäischen Länder in Richtung erneuerbare Energien profitieren. China wird selbst in diese Richtung drängen und dürfte seine Ziele diesbezüglich früher erreichen.

Politisch wird diskutiert, ob der Krieg in der Ukraine die Spannungen zwischen China und Taiwan verstärken könnte. Wir sind der Ansicht, dass weder der historische Hintergrund noch der zeitliche Ablauf beider Konflikte vergleichbar sind. Wir glauben, dass für China in einem potenziellen Konflikt mit Taiwan wesentlich mehr auf dem Spiel stehen könnte. Die höhere Aufmerksamkeit der internationalen Gemeinschaft, vor allem in Asien, lässt eine solche Entwicklung weniger wahrscheinlich erscheinen. China beobachtet jedoch mit Sicherheit die Reaktion der Welt auf den derzeitigen Krieg. Und angesichts seiner engen wirtschaftlichen Beziehungen zu Russland und seines Status als zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt beobachtet der Rest der Welt im Gegenzug Chinas Reaktion sehr genau. Es geht um die Frage, ob das Reich der Mitte eine Zukunft als verantwortungsvolle globale Großmacht hat.

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