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Das Klima für Anleiheninvestoren bleibt schwierig. Chinesische Anleihen stellen als Renditequelle allerdings weiterhin eine attraktive Anlage dar, ist Pictet Asset Management überzeugt.
Nach Einschätzung der Experten wird der 7 Bio. USD schwere Markt stärker und stärker. Die chinesische Wirtschaft verzeichnet nach der Abkühlung infolge von Covid-19 eine V-förmige Erholung. „Dadurch ist die Differenz der Realrenditen am Anleihenmarkt zwischen China und den USA auf einen Rekordwert von 400 Basispunkten nach oben geschnellt“, so Pictet.[1]
„Gleichzeitig liegt die Kerninflation in China bei einem 10-Jahrestief von 0,4%, was eine geldpolitische Straffung ausschließen dürfte. Die chinesischen Währungshüter haben sich dafür ausgesprochen, alle Unterstützung zu leisten, die für die weitere Erholung nötig ist, und keine scharfen Kehrtwenden in der Geldpolitik zu unternehmen.“
Zudem können Investoren laut Pictet mit einer zusätzlichen Rendite aus der Aufwertung des Renminbi rechnen, der seit Mai um 10% gestiegen ist und jetzt zum ersten Mal seit Juni 2018 über 6,5 pro US-Dollar gehandelt wird.
Lesen Sie den gesamten Investmentausblick Februar auf am.pictet.
[1] Fünfjährige chinesische Staatsanleihen und US-Staatsanleihen. Quelle: Bloomberg
