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Asiatische Währungen stehen unter enormen Abwärtsdruck, da sich die höheren Zinssätze sowohl im Inland als auch in den USA und Europa auf die regionalen Volkswirtschaften auszuwirken beginnen.
Japans Yen, der südkoreanische Won und der thailändische Baht fielen kürzlich alle auf ein 10-11-Monatstief gegenüber dem US-Dollar. Der Yen bleibt über 149 Yen pro Dollar, der Won fiel auf 1354,6 pro Dollar, während der thailändische Baht auf 36,5 pro Dollar abrutschte.
Die Schwäche der asiatischen Währungen ist auf die hawkishe Haltung der US-Notenbank zurückzuführen. Die Fed beließ die Zinssätze am 20. September auf einem 22-Jahres-Hoch, deutete aber Möglichkeiten für weitere Zinserhöhungen an.
Die Andeutungen der US-Notenbank auf weitere Zinserhöhungen führten zu einer Ausweitung des Zinsgefälles zwischen den Volkswirtschaften der USA und Asiens. Ausländische Investoren zogen ihre Investitionen aus asiatischen Ländern mit niedrigeren Zinsen ab, was zu einer Währungsschwäche führte. Hinzu kommt, dass die Verlangsamung des Wirtschaftswachstums in Asien die Stimmung verschlechtert hat.
Mehrere asiatische Zentralbanken haben ihre Leitzinsen im Jahr 2022 angehoben, sie aber für den größten Teil des Jahres 2023 beibehalten.
Ein Blick auf die Währungen
Die japanische Währung rutschte am Dienstag gegenüber dem Dollar auf 149 ab. Der Yen litt auch unter den dovishen Kommentaren des Gouverneurs der Bank of Japan (BOJ), Kazuo Ueda, der das Bekenntnis der Zentralbank zu einer ultralockeren Geldpolitik bekräftigte und Spekulationen, dass die BOJ bereits im Dezember zu einer Straffung der Geldpolitik übergehen würde, zunichte machte. „Da Japans langfristiger Zinssatz bei etwa 0,6% liegt, die USA und Europa aber immer noch sehr viel höhere Zinssätze ansetzen, hat die BOJ eindeutig einen viel größeren geldpolitischen Spielraum als ihre globalen Konkurrenten“, so Nikko Asset Management.
Der chinesische Yuan rutschte im September auf 7,34 Yuan pro Dollar und damit auf den niedrigsten Stand seit Dezember 2007. Analysten gehen davon aus, dass der Yuan angesichts der schwachen Wirtschaftsaussichten und nachhaltig niedrigerer Renditen weiter fallen wird. „Vor dem Hintergrund eines allgemein stärkeren USD impliziert dies in den kommenden Monaten einen weiteren Abwärtstrend, obwohl die erneute USD-Schwäche, die wir für die teuren USD-Punkte für 2024 und darüber hinaus voraussehen, auf eine anschließende Stabilisierung des USD/CNY hindeutet“, prognostiziert Generali Insurance AM.
Unterdessen stürzte der thailändische Baht am Donnerstag auf 36,81 pro US-Dollar und damit auf den niedrigsten Stand seit mehr als 10 Monaten. Der Baht gehört zu den asiatischen Währungen, die sich in diesem Jahr am schlechtesten entwickelt haben. Gestern erhöhte die Bank of Thailand (BoT) den Leitzins zum achten Mal in Folge, trotz einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums, einer unter dem Zielwert liegenden Inflation und wachsender globaler Unsicherheiten. Wirtschaftsexperten sind der Ansicht, dass der thailändische Baht wahrscheinlich weiter an Wert verlieren wird und durch den Verkauf thailändischer Vermögenswerte durch ausländische Investoren unter Druck geraten könnte. Sie schlossen auch eine kurzfristige Erholung aus.
Anfang dieser Woche verzeichnete die indische Rupie infolge eines stärkeren US-Dollars und eines Anstiegs der Rohölpreise um mehr als 10% auf 85 USD pro Barrel ihren höchsten monatlichen Rückgang. Da über 80% des indischen Rohöls importiert werden, hat die schwächelnde Rupie zu einer übermäßigen Inflation geführt.
Währungshüter beobachten den US-Dollar sehr genau
Die jüngste Stärke des US-Dollars wird durch steigende Zinssätze und die weltweit steigenden Rohölpreise gestützt. Einige asiatische Länder erwägen bereits Maßnahmen, um einen weiteren Verfall der Währung gegenüber dem Dollar einzudämmen. Japan hat bereits seine Absicht erklärt, im Falle extremer Währungsschwankungen zu intervenieren. Unterdessen hat die chinesische Zentralbank die Höhe der Fremdwährungseinlagen, die von Finanzinstituten gehalten werden dürfen, um ein Drittel gesenkt.
