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Die Philippinen sind zurück auf dem Wachstumspfad. Der Inselstaat verzeichnete im vierten Quartal 2023 ein Wirtschaftswachstum von 5,6%, was zu einer Wachstumsrate des Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 5,6% für das gesamte Jahr führte. „Dieses Wachstum liegt zwar unter unserem Ziel von 6 bis 7% für 2023, aber es hält uns in der Position, eine der leistungsstärksten Volkswirtschaften in Asien zu sein“, sagte der Sekretär der Nationalen Behörde für Wirtschaft und Entwicklung (NEDA), Arsenio M. Balisacan, als die Daten Ende Januar veröffentlicht wurden.
Balisacan wies darauf hin, dass das BIP für das gesamte Jahr 2023 um 8,6% über dem Niveau vor der Pandemie liege. Die Verbraucherausgaben waren die Haupttriebkraft für das Wachstum im Jahr 2023, wobei die Ausgaben der Haushalte im vierten Quartal (5,3% im Jahresvergleich) schneller stiegen als im dritten Quartal (5,1%).
Die Aussichten für die Philippinen sind nach wie vor optimistisch, und die Behörden streben für dieses Jahr ein BIP-Wachstum von 6,5 bis 7,5% an. Die Stimmung der Verbraucher ist jedoch weniger optimistisch. Die jüngste Umfrage der philippinischen Zentralbank Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) zu den Verbrauchererwartungen (Consumer Expectations Survey, CES), die im vierten Quartal 2023 durchgeführt wurde, ergab, dass sich die Verbraucher mehr Sorgen über einen schnelleren Anstieg der Warenpreise, ein geringeres Einkommen, weniger verfügbare Arbeitsplätze und die Wirksamkeit der staatlichen Maßnahmen und Programme zur Inflationsbekämpfung machen als im vorangegangenen Quartal.
„Insbesondere sind die Haushalte zunehmend besorgt über eine weitere Beschleunigung der Inflation im Jahr 2024“, sagt Nicholas Mapa, Senior Economist, Philippinen, bei ING. „Bei der jüngsten Notzinserhöhung der BSP im Oktober 2023 wurde auf die Notwendigkeit verwiesen, die ‚Inflationserwartungen der Verbraucher zu stabilisieren‘. Damals wurde geschätzt, dass die Haushalte eine Inflation von 6,6% im Jahr 2024 erwarten. Nach den jüngsten Umfrageergebnissen erwarten die Verbraucher nun eine weitere Verschlechterung der Inflation auf 6,9%, selbst nach der außerzyklischen Zinserhöhung der BSP.“
Mapa zufolge nehmen die Filipinos mehr Schulden auf, was den Konsum der Haushalte im letzten Quartal angeheizt hat. „Mit der Wiedereröffnung der philippinischen Wirtschaft Mitte 2022 gingen die Filipinos (buchstäblich) in die Stadt und lösten eine anhaltende Serie von zweistelligen Wachstumsraten bei den Ausgaben für Ermessensartikel wie Freizeit, Restaurants und Hotels aus. Die Episode der Racheausgaben hat sich viel länger hingezogen als wir erwartet hatten, was die Frage aufwirft, wie die Haushalte diese Ausgaben angesichts der hohen Inflation und der gestiegenen Kreditkosten aufrechterhalten konnten. Die kurze Antwort lautet: Sie haben Kredite aufgenommen“, sagt Mapa.
Seit 2022 haben die Verbraucher auf den Philippinen immer mehr Schulden aufgenommen. Die CES zeigt alerdings, dass sich die Verwendung der Kredite verschoben hat und mehr Haushalte jetzt Kredite für wesentliche Güter nutzen als in der Zeit vor Covid-19.
„Vor der Pandemie nahmen etwa 35% der Haushalte Kredite für Dinge wie Lebensmittel in Anspruch, aber jetzt scheinen 54,2% der Haushalte Kredite für diese Anschaffungen aufzunehmen. Kredite für Bildung und Geschäftserweiterung haben ebenfalls zugenommen, aber der größte Anstieg ist nach wie vor bei den Ausgaben für Grundbedürfnisse zu verzeichnen“, so Mapa von ING.
Gleichzeitig ergab die BSP-Studie, dass die Verbraucher nicht mehr sparen können oder wollen. Nur 29,1% der CES-Befragten gaben im vierten Quartal an, dass sie in der Lage sind, zu sparen, während es vor der Covid-Pandemie 37,8% waren. „Wir können zwar argumentieren, dass die Verbraucher möglicherweise zuversichtlicher sind, was das Aufschieben von Ersparnissen angeht (wegen der verbesserten Beschäftigungsmöglichkeiten), aber wir glauben, dass niedrige Ersparnisse die Verbraucher während eines möglichen wirtschaftlichen Abschwungs immer noch anfälliger machen könnten“, so Mapa.
Mapa geht davon aus, dass das schwindende Vertrauen der Verbraucher ihre Spar- und Investitionsentscheidungen im Laufe des Jahres beeinflussen könnte, was sich wiederum auf ihre Ausgabengewohnheiten auswirken könnte. Eine höhere Verschuldung und geringere Ersparnisse könnten die Ausgabenkapazität der philippinischen Verbraucher in Zukunft einschränken, was den Konsum der Haushalte – eine wichtige Triebkraft des BIP – verlangsamen und damit das Wirtschaftswachstum bremsen könnte.
„Die Regierung muss den Preisdruck im Jahr 2024 unbedingt bekämpfen, um die nachlassende Stimmung der Verbraucher zu verbessern und ein nachhaltiges Wachstum zu gewährleisten“, so Mapa abschließend.
