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Other / InternationalDie Sony Group Corporation (früher bekannt als Tokyo Telecommunications Engineering Corporation) wurde 1946 mit einem Kapital von 190.000 Yen (~$1300) und etwa 20 Mitarbeitern gegründet. Nach dem Motto “Wir tun, was noch nie zuvor getan wurde” hat Sony zahlreiche “erste” Produkte in Bereichen wie Musik, Finanzdienstleistungen, Bildgebung, Unterhaltung, Elektronik, Bildung und Bilder auf den Markt gebracht.
“Sony ist insofern einzigartig, als dass wir aus der TV-Herstellung kommen. Wir sind stolz auf unsere Bildtechnologie. Wir freuen uns darauf, unseren Kunden unser immersives Erlebnis und unseren Realismus zu zeigen”, so Kazuo Kii, Executive Deputy President von Sony in einem Interview. Weiter zog er die Parallele: Sony sei für esports-Hardware das, was Nike für Basketball-Schuhe sei.
Geschäftsmodell der Sony Group
Als Marktführer in der Unterhaltungsindustrie basiert das Geschäftsmodell von Sony auf qualitativ hochwertigen Produkten und einem erstklassigen Kundenservice. Das Unternehmen stellt tragbare, Auto- und Heim-Audiosysteme, Fernsehgeräte, Digital- und Videokameras, Spielkonsolen, Halbleiter, Drucker und Computer her. Zudem ist Sony auch ein großer Name in der Filmbranche.
Das Geschäft des japanischen Unternehmens konzentriert sich auf seine Vertriebskanäle, mit Präsenz in über 70 Ländern und mehr als 1.000 Niederlassungen. Sony hat zahlreiche Premium-Produkte mit exklusiven Merkmalen auf den Markt gebracht. Das Unternehmen wirbt mit dem Design und der Leistung seiner Produkte und holt sich oft Prominente für Werbezwecke ins Boot.
Der Betriebsgewinn des Unternehmens im zweiten Quartal 2022 lag mit 307 Mrd. Yen (2,07 Mrd. USD) über den durchschnittlichen Schätzungen von 286,7 Mrd. Yen, da die Zahlen des Film- und Musiksegments durch den fallenden Yen einen Schub erhielten. Streaming-Dienste und Anime-Inhalte stützten die allgemeinen Gewinnaussichten.
Für das laufende Geschäftsjahr 2022 revidierte Sony seine Prognose für den Betriebsgewinn auf 1,16 Bio. Yen, was hinter der vorherigen Prognose von 1,2 Bio. Yen zurückblieb. Der schwächere Yen, niedrigere Schätzungen für den Verkauf von Software von Drittanbietern auf der Plattform und die Ausgaben im Zusammenhang mit der Übernahme von Bungie Inc. wurden bei der Revision der Prognose für das Geschäftsjahr 2022 von Sony berücksichtigt.
Die Sony Group Corp. kündigte im Mai 2022 ein Rückkaufprogramm in Höhe von 200 Mrd. Yen (1,5 Mrd. USD) an, das den Rückkauf von fast 25 Millionen Aktien innerhalb eines Jahres vorsah. Ein ähnliches Rückkaufprogramm gab er zuvor im Jahr 2021, nachdem Sony unter den Erwartungen liegende Quartalsgewinne gemeldet hatte. Bauteilknappheit und logistische Probleme behinderten die Auslieferung von Sonys Flaggschiff PlayStation 5 an die Märkte, was sich auf die endgültigen Zahlen auswirkte.
Aktiendynamik von Sony
Die Technologiebranche hat im vergangenen Jahr aufgrund von Problemen in der Lieferkette, dem Russland-Ukraine-Krieg und Nachfrageschwankungen eine rückläufige Entwicklung erlebt. Die Sony Group ist primär an der Tokioter Börse notiert, während ihre ADRs an der New Yorker Börse gelistet sind.
Die in den USA notierte Sony-Aktie bot ihren Anlegern in den letzten sechs Monaten des Jahres 2021 eine Rendite von 11%, während der Rest der S&P-500-Aktien eine unterdurchschnittliche Performance erzielte. Die Vielfalt des Geschäftsmodells von Sony gleicht die Verluste in den angeschlagenen Segmenten aus. Es handelt sich um eine der wenigen Aktien, die Anfang Januar 2022 mit dem 1,7-fachen des Umsatzes und dem 17,6-fachen des Gewinns bewertet wurden. Vor allem nach der Wiederbelebung des Filmgeschäfts mit “Spider-Man: No way home”, der an den weltweiten Kinokassen satte 1,9 Mrd. USD einspielte.
Die Sony-Aktien brachen um 7% ein, nachdem die Gewinnprognose für den Rest des Geschäftsjahres gekürzt worden war. “Auch wenn sie das schwächere PS5-Verkaufswachstum von etwas mehr als 4% im Vergleich zum Vorjahr dafür verantwortlich machen, scheint der wahre Grund in den höheren Entwicklungskosten zu liegen, die das Unternehmen durch seine aggressive Übernahme von Spieleentwicklern übernommen hat”, so Amir Anvarzadeh von Asymmetric Advisors gegenüber Bloomberg.
Die Sony-Aktie hat im Jahr 2022 zurückstecken müssen und in den letzten 12 Monaten bis Ende Oktober über 40% ihres Wertes verloren. Die Aktie wird derzeit in der Nähe des Niveaus vom Juni 2020 gehandelt. Das KGV liegt bei 13,14 und das erwartete KGV bei 11,02. Das aktuelle Kurs-Buchwert-Verhältnis liegt bei 1,75.
Wie geht es weiter für die Sony Group?
Die jüngste Ankündigung eines branchenübergreifenden Joint Ventures zwischen der Sony Group und Honda Motor im Oktober 2022 eröffnete dem in Tokio ansässigen Mischkonzern einen völlig neuen Markt. Die Partnerschaft, die auf das Premium-Segment auf dem Markt für Elektrofahrzeuge abzielt, ist ein Versuch der beiden japanischen Unternehmen, ihre Ressourcen zu bündeln und Konkurrenten wie Tesla, die Volkswagen AG, die chinesische Xiaomi Corp. und die taiwanesische Foxconn Technology Group zu überholen.
“Die Automobilindustrie befindet sich in einer Zeit des Wandels, in der digitale Technologie und Software im Mittelpunkt stehen”, sagte Yasuhide Mizuno, Vorsitzender und CEO von Sony Honda Mobility, auf der Pressekonferenz. Sony Honda Mobility Inc. wird die Elektroautos in der nordamerikanischen Honda-Fabrik produzieren, während der Verkauf und die Anpassung online erfolgen werden. Die ersten Auslieferungen sind für 2026 an die nordamerikanischen Kunden geplant, gefolgt von Verkäufen in Europa. “Software wird unsere Stärke sein, verglichen mit unseren EV-Konkurrenten”, sagte Izumi Kawanishi, CEO, Sony Honda Mobility Inc.
“Diese Ankündigung ändert die Dinge, da sie die wahrscheinliche Strategie von Sony in diesem Bereich viel klarer macht. Sony verfügt über eine Vielzahl von anwendbaren Technologien in diesem Bereich”, sagt Insight Provider Mio Kato von LightStream Research, der auf Smartkarma publiziert.
Der in Tokio ansässige Mischkonzern hat in den letzten zwei Jahren mit Produkten wie dem PlayStation-System und Hardware für PCs und Smartphones stark in den Esport investiert. Die Sony Group plant, bis Ende 2022 49% des Entwicklungsbudgets der PlayStation Studios für Live-Service-Spiele zu verwenden. Bis 2025 soll dieser Anteil von 12% im Jahr 2019 auf 55% erhöht werden. Der Konzern geht davon aus, dass er bis Ende 2025 zwölf verschiedene Live-Service-Spiele anbieten wird, während es derzeit nur eines ist, laut Investorenpräsentation im Mai 2022. Im Februar 2022 erwarb Sony Bungie, das Studio, das für zwei der besten Spiele-Franchises, Halo und Destiny, verantwortlich ist, für 3,6 Mrd. USD.
Sony plant außerdem die Massenproduktion von 2 Millionen PlayStation VR2-Headsets bis März 2023. Laut Sonys Roadmap wird die PSVR2 deutlich beliebter sein als die PlayStation VR-Headsets für die PlayStation 4, die acht Monate brauchten, um eine Million Einheiten zu verkaufen. Diese Nachricht kam, nachdem Sony seinen neuen kabellosen DualSense Edge-Controller für die PS 5 angekündigt hatte. All diese Neueinführungen untermauern die Absicht des Unternehmens, seine Präsenz im Bereich der Video- und PC-Spiele auszubauen. Bereits im Juni 2022 hatte das japanische Unternehmen seine neue Marke für Gaming-Zubehör namens Inzone vorgestellt. Allerdings könnte sich die wirtschaftliche Instabilität in diesem Segment zu einem Hindernis entwickeln, insbesondere wenn sich die Wirtschaftskrise verschärft und die Verbraucher ihre Ausgaben für nicht lebensnotwendige Güter zurückfahren.
