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China, der weltweit größte Markt für Elektrofahrzeuge, hat in den letzten Jahren ein exponentielles Wachstum verzeichnet. Die chinesische Elektroautoindustrie rechnet für 2022 mit einem Absatzrekord von 6 Millionen Fahrzeugen. Das entspricht einer Verdoppelung des Absatzes von Elektroautos gegenüber dem Jahr 2021. Der Markt wird für etablierte Automobilhersteller immer schwieriger.
Die chinesische Regierung fördert die Einführung von New Energy Vehicles (NEVs) durch Subventionen für Hersteller und Steuererleichterungen für Käufer. Das Land hat kürzlich angekündigt, bis 2025 eine Ladeinfrastruktur aufzubauen, die den Bedarf von 20 Millionen NEVs decken soll. Darüber hinaus baut China auch seine Lithium-Ionen-Batterie-Industrie rasch aus.
Die Elektrifizierung von Fahrzeugen wird die Abhängigkeit des Landes von Ölimporten verringern, die Luftverschmutzung reduzieren und dem Land helfen, seine Kohlenstoffemissionsziele zu erreichen.
Hier sind einige chinesische EV-Aktien, die Anleger im Auge behalten sollten:
BYD
Der in Shenzhen ansässige Hersteller von Elektrofahrzeugen BYD (002594.SZ / 1211.HK) ist ein börsennotiertes Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 849,09 Mrd. Yuan (126 Mrd. USD). Das von Warren Buffet finanzierte Unternehmen hat seinen Absatz von Elektroautos in China im Juli mehr als verdreifacht und damit den von Tesla überholt. Der Kurs der in Shenzhen notierten BYD-Aktie ist im vergangenen Jahr weitgehend unverändert geblieben. Das Unternehmen wurde in die Fortune Global 500-Liste für 2022 aufgenommen, was seine Dynamik unterstreicht. Die Aktie hat ein prognostiziertes Kurs-Gewinn-Verhältnis von 101,92. Für das Quartal, das am 30. März endete, meldete das Unternehmen einen Umsatz von 9,85 Mrd. USD, was einem Anstieg von mehr als 63% entspricht. Der vierteljährliche Nettogewinn stieg um 240,59%.
SAIC Motor
SAIC (600104.SS) ist Chinas staatlicher Automobilhersteller und der größte Akteur des Landes in diesem Sektor. Das Unternehmen stellt sowohl Elektroautos als auch Fahrzeuge mit Verbrennungsmotor her, wobei letztere nach wie vor den größten Teil des Geschäfts ausmachen. SAIC hat mit Alibaba ein Joint Venture zur Herstellung von Elektrofahrzeugen gegründet. Der schwache Konsum in China hat die Aktie des Unternehmens belastet, die im vergangenen Jahr um fast 18% gefallen ist. Der Umsatz des Unternehmens (TTM) belief sich jedoch auf 120,27 Mrd. USD, während es im Juli ein Wachstum von 43,74% im Vergleich zum Vorjahr verzeichnete. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Aktie liegt bei 7,66. Die jährliche Nettogewinnmarge des Unternehmens lag bei 4,35%.
NIO
Der chinesische Elektroautohersteller NIO Inc. (NIO.N) ist an der New Yorker Börse notiert und musste im vergangenen Jahr einen Kursrückgang von 52,79% hinnehmen. Das lag vor allem an der Angst vor einem möglichen Delisting. NIO bietet eine große Auswahl an Elektrofahrzeugen an und verfügt über eine ausgefeilte Technologie, die mit Unternehmen wie Tesla konkurriert. Der kürzlich auf den Markt gebrachte Nio ES7 wird als der «bisher schnellste SUV» bezeichnet. NIO schreibt zwar rote Zahlen. Branchenanalysten gehen davon aus, dass das Unternehmen seine Verluste reduzieren und seinen Umsatz bis 2023 nahezu verdoppeln wird.
Xpeng
Der 2015 gegründete Elektroauto-Hersteller Xpeng (XPEV.N) produziert intelligente Elektrofahrzeuge, darunter SUVs, Sportlimousinen und Familienlimousinen. Die Aktie ist im vergangenen Jahr um 44,17% gefallen, da sich die finanziellen Bedingungen verschärft haben, es an Chips mangelt und Covid in China wieder auflebte. Im Juli verkaufte das Unternehmen 43% mehr Elektrofahrzeuge als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Das Unternehmen hat derzeit mit Produktionsproblemen zu kämpfen, erwartet aber in den kommenden Quartalen einen noch höheren Ausstoß. Während der Umsatz in dem am 30. März beendeten Quartal um 152,6% stieg, verzeichnete das Unternehmen eine jährliche Nettogewinnmarge von minus 23,17%.
Li Auto
Das 2015 in Peking gegründete Unternehmen Li Auto ist an der New Yorker Börse notiert (LI.O). Der Fahrzeughersteller hat eine Marktkapitalisierung von fast 30 Mrd. USD. Die Aktie verzeichnete im vergangenen Jahr ein Wachstum von 4,68%. Das Unternehmen konnte seinen Quartalsumsatz um 73,30% steigern, macht dabei aber hohe Verluste. Analysten erwarten jedoch, dass sich das derzeitige negative EPS im Geschäftsjahr 2023 ins Positive wenden wird.
Abgesehen von den oben erwähnten EV-Unternehmen gibt es noch weitere interessante Aktien, die Investoren im Auge behalten sollten, darunter Geely, Dongfeng Motor, Cherry Automobile und Great Wall Motors, um nur einige zu nennen.
Chinas Batterie-Aktien im Blick
Mit einem Anteil von rund 56% am Weltmarkt ist China bei Batterien für Elektrofahrzeuge unübertroffen. Allein der chinesische Batteriehersteller CATL hatte in der ersten Hälfte des Jahres 2022 einen Weltmarktanteil von 34,8%, so ein Bericht des südkoreanischen Batterieforschungsunternehmens SNE Research. BYD belegte den dritten Platz in der Liste der 10 größten Batteriehersteller der Welt, zu der insgesamt sechs chinesische Produzenten zählen.
CATL
Das in China ansässige Unternehmen Contemporary Amperex Technology Co (CATL) ist der weltweit größte Hersteller von Batterien für Elektrofahrzeuge und ist an der Börse in Shenzhen notiert (300750.SZ). Das Unternehmen hat eine Marktkapitalisierung von 182 Mrd. USD. Die Aktie ist im vergangenen Jahr leicht gestiegen. Das Unternehmen hat eine Nettogewinnmarge von 13,70%. Für das erste Quartal 2022 meldete CATL einen Umsatzanstieg von 153% im Vergleich zum Vorjahr, musste jedoch einen Rückgang des Nettogewinns um 23,6% hinnehmen. Das war vor allem auf die rekordhohen Lithiumpreise zurückzuführen. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Aktie liegt bei 54,95.
Tianqi Lithium
Tianqi Lithium (002466.SZ) ist zwar kein reines EV-Unternehmen, macht aber große Schritte im EV-Bereich, um von der steigenden Nachfrage nach Elektrofahrzeugen zu profitieren. Tianqi ist der weltweit größte Förderer von Lithium, dem Schlüsselelement für Elektrofahrzeugbatterien, und kontrolliert mehr als 46 % der weltweiten Produktion dieses Minerals. Der chinesische Markt für Elektrofahrzeuge ist zunehmend bestrebt, die Lithiumnachfrage zu decken, und die in Shenzhen notierte Tianqi hat vor kurzem über eine Zweitnotierung in Hongkong 1,7 Mrd. USD eingenommen. Die Aktie hat im vergangenen Jahr eine Wertsteigerung von 15,44% erreicht. Im ersten Quartal 2021 verzeichnete das Unternehmen einen Umsatzanstieg von 481,41% im Vergleich zum Vorjahr und einen Anstieg des Nettogewinns um mehr als 1.400%. Das KGV der Aktie liegt bei 16,52.
Thematische China-EV-Fonds
Für Investoren, die nicht in einzelne Aktien investieren möchten, gibt es Investmentfonds mit einem hohen Engagement im EV-Sektor oder einzelne thematische Fonds.
Allerdings ist die Auswahl an Fonds begrenzt, die speziell in den chinesischen EV-Sektor investieren. Während eine Handvoll ETFs existieren, die weltweit in die Elektrofahrzeugindustrie anlegen, wie der KraneShares Electric Vehicles & Future Mobility Index ETF oder der iShares Self-Driving EV and Tech ETF, bietet der in New York ansässige ETF-Anbieter Global X einen Fonds an, der ausschließlich chinesische Unternehmen abbildet, die in der Elektrofahrzeugindustrie tätig sind.
Der Global X China Electric Vehicle and Battery ETF bildet den Solactive China Electric Vehicle and Battery Index NTR ab. Die drei größten Positionen (Stand: 11. August 2022) sind der Entwickler von Automatisierungsprodukten Shenzhen Inovance Technology sowie die Batteriehersteller EVE Energy und CATL.
«Wir glauben, dass die Verkäufe von Elektrofahrzeugen in China bis zum Ende des Jahres aufgrund der nationalen und lokalen Fördermaßnahmen stark bleiben werden. Die Verbraucher werden ihre Kaufentscheidungen wahrscheinlich auf dieses Jahr vorziehen, wenn noch günstige Maßnahmen zur Verfügung stehen. Das bedeutet aber auch, dass wir im Jahr 2023 einen starken Rückgang der Verkäufe erleben könnten, wenn die Subventionen auslaufen», so Mirae Asset in seiner halbjährlichen Global EV and Battery Review Note.
*Alle Zahlen stammen vom 17. August 2022.
