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Meituan, eine chinesische digitale Einkaufsplattform, ist der größte Online-Food-Liefererdienst der Welt und das drittgrößte chinesische Internetunternehmen nach Alibaba und Tencent. Das 2010 gegründete Unternehmen mit Hauptsitz im chinesischen Peking begann als Website für Gruppenrabatte, ähnlich wie der amerikanische E-Commerce-Marktplatz Groupon. Es hat sich im Laufe der Jahre weiterentwickelt und ist heute in fast allen Bereichen des chinesischen Lebens präsent. Von Lebensmittellieferungen und Restaurantbewertungen bis hin zu Reisebuchungen, Kinokarten und sogar Haustierpflege hat sich das Unternehmen zu einem One-Stop-Shop für chinesische Verbraucher entwickelt. Das Unternehmen hatte im Jahr 2022 rund 678 Mio. transaktionale Nutzer, etwas weniger als 690,5 Mio. im Jahr 2021.
Im Jahr 2015 fusionierte das Unternehmen mit der Restaurantbewertungsplattform Dazhong Dianping und änderte seinen Namen in “Meituan-Dianping”, wurde aber im September 2020 wieder in “Meituan” umbenannt. Im Jahr 2018 übernahm das Unternehmen das Bike-Sharing-Unternehmen Mobile und startete ein Jahr später seinen eigenen Ride-Hailing-Dienst. Meituan hat auch in Startups für Lebensmittellieferungen investiert.
Geschäftsmodel von Meituan
Kurz gesagt, das Hauptgeschäft des Unternehmens ist seine Online-to-Offline (O2O) Plattform. Das offizielle Motto von Meituan lautet: “Wir helfen Menschen, besser zu essen und besser zu leben”. Im Kern agiert das Unternehmen als Online-Marktplatz, der Verbraucher mit verschiedenen lokalen Dienstleistern zusammenbringt. Meituan tut dies über seine mobile App und seine Website, die es den Nutzern ermöglichen, nach Dienstleistungen zu suchen, Optionen zu vergleichen, Bestellungen aufzugeben, Reservierungen vorzunehmen und elektronisch zu bezahlen.
Eine der Haupteinnahmequellen von Meituan ist sein Essenslieferdienst, mit dem Nutzer Mahlzeiten aus einem großen Netzwerk von Restaurants bestellen und sich diese nach Hause liefern lassen können. Meituan geht Partnerschaften mit Restaurants ein und kassiert eine Provision für jede Bestellung, die über seine Plattform vermittelt wird.
Neben der Lieferung von Lebensmitteln bietet Meituan auch eine Reihe anderer lokaler Dienste an. Dazu gehören Hotel- und Reisebuchungen, Reservierungen von Kinokarten, Schönheits- und Wellnessdienste, Lebensmittellieferungen, Ride-Hailing und mehr. Durch die Diversifizierung seines Serviceangebots möchte Meituan verschiedene Aspekte der täglichen Bedürfnisse der Verbraucher abdecken.
Darüber hinaus ist Meituans “Retail + Technology”-Strategie eine wichtige Initiative, die darauf abzielt, Online- und Offline-Einzelhandelserfahrungen zu integrieren. Durch Partnerschaften und Kooperationen mit physischen Einzelhändlern will Meituan die Kluft zwischen der digitalen und der physischen Welt überbrücken. Diese Integration ermöglicht es den Nutzern, auf eine breitere Palette von Produkten und Dienstleistungen zuzugreifen, einschließlich derer, die in lokalen Geschäften angeboten werden.
Ein Beispiel für die Offline-Integration von Meituan ist die Partnerschaft mit Supermärkten und Lebensmittelgeschäften. Über die Meituan-App können die Nutzer in ihren bevorzugten lokalen Geschäften stöbern und dort Lebensmittel kaufen. Diese Integration ermöglicht es den Nutzern, den Komfort des Online-Einkaufs zu genießen und gleichzeitig lokale Unternehmen zu unterstützen.
So dient die E-Commerce-Plattform von Meituan als Grundlage für die Strategie “Einzelhandel + Technologie”. Sie fungiert als virtueller Marktplatz für eine Vielzahl von Waren, darunter Elektronik, Kleidung, Lebensmittel und verschiedene andere Produkte.
Um sein Wertversprechen zu verbessern und seinen Kunden ein hervorragendes Nutzererlebnis zu bieten, setzt Meituan fortschrittliche Technologien wie künstliche Intelligenz (KI), Big Data Analytics und maschinelles Lernen ein. Diese Technologien ermöglichen personalisierte Empfehlungen, gezielte Werbung, optimierte Lieferrouten und dynamische Preisgestaltung. In dem Quartal, das im März 2023 endete, gab Meituan 5 Mrd. CNY (691,18 Mio. USD) für Forschung und Entwicklung aus, was 8,6% seines Umsatzes entspricht.
Das chinesische Unternehmen konzentriert sich auch auf den Aufbau eines robusten Händler-Ökosystems. Es stellt Restaurants und Dienstleistern Tools und Ressourcen zur Verfügung, um ihre Online-Präsenz zu verwalten, den Betrieb zu optimieren und Kunden zu gewinnen. Darüber hinaus bietet Meituan Marketingdienstleistungen, Datenanalysen, Tools für das Kundenbeziehungsmanagement und Finanzlösungen, um Händlern zu helfen, ihr Geschäft zu optimieren und ein größeres Publikum zu erreichen.
Um das Engagement und die Treue der Nutzer zu fördern, hat Meituan ein umfassendes Prämien- und Mitgliedschaftsprogramm eingeführt. Nutzer können Punkte sammeln und Rabatte erhalten, wenn sie die Dienste von Meituan regelmäßig nutzen.
Wie entwickelt sich das Geschäft?
Der Umsatz von Meituan stieg in dem Quartal, das im März 2023 endete, im Vergleich zum Vorjahr um 26,7% auf 58,6 Mrd. CNY (8,10 Mrd. USD). Im gleichen Zeitraum verzeichnete das Unternehmen einen Gewinn von 3,4 Mrd. CNY (469,9 Mio. USD) und drehte damit im Jahresvergleich von Verlust auf Gewinn. Auch das bereinigte EBITDA und der bereinigte Nettogewinn des Unternehmens erreichten in den ersten drei Monaten des Jahres 2023 mit 6,3 Mrd. CNY (870,8 Mio. USD) bzw. 5,5 Mrd. CNY (760,2 Mio. USD) Rekordhöhen.
Von Januar bis März 2023 stieg der Betriebsgewinn des Kernsegments ‘Lokaler Handel’ des Unternehmens im Vergleich zum Vorjahr um 100,7% auf 9,4 Mrd. CNY (1,29 Mrd. USD). Der operative Verlust des Segments ‘Neue Initiativen’ des Unternehmens ging im gleichen Zeitraum jedoch kontinuierlich auf 5 Mrd. CNY (691,1 Mio. USD) zurück.
Darüber hinaus betrug der operative Mittelzufluss von Meituan in den ersten drei Monaten des Jahres 2023 8,1 Mrd. CNY (1,11 Mrd. USD). Darüber hinaus verfügt das Unternehmen zum 31. März 2023 über 26,9 Mrd. CNY (3,71 Mrd. USD) an liquiden Mitteln und 84,5 Mrd. CNY (11,68 Mrd. USD) an kurzfristigen Finanzanlagen.
“Meituan hat im Berichtsquartal ein starkes Wachstum erzielt, das durch die starke Erholung des lokalen Konsums nach der Wiedereröffnung und unsere effektiven Marketingmaßnahmen begünstigt wurde. Wir werden weiterhin Anreize für die Erholung des Konsums schaffen und die Nachfrage steigern, indem wir unsere Produkte, unser Content-Angebot und unser Fulfillment-Netzwerk optimieren. Wir sind fest entschlossen, mehr Wert für alle Teilnehmer in unserem Ökosystem zu schaffen”, sagte Meituan-Finanzvorstand Shaohui Chen.
Aktienkursentwicklung von Meituan
Meituan ist primär an der Börse von Hongkong (HKG: 3690) notiert und hat eine Marktkapitalisierung von 104,4 Mrd. USD. Die Aktie des Unternehmens ist im vergangenen Jahr um 38,07% gefallen (Stand: 10. Juli 2023). Es hat ein negatives KGV von 103,28 und ein Forward KGV von 34,48. Meituan-Aktien haben ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 5,14. Seit Juli 2021 ist die Aktie um 43,67% gefallen und hat im März 2023 ein Allzeithoch erreicht. Außer in Hongkong sind American Depository Receipts (ADR) auch an der NASDAQ (OTCMKTS: MPNGF) in den USA notiert.
“Unsere BUY-Einstellung (für Meituan-Aktien) bleibt unverändert, da wir glauben, dass die Anleger den Einfluss von Douyin überschätzen und die Fähigkeit von Meituan, die Margen zu verbessern, unterschätzen. Daher bleiben wir bei BUY und erhöhen das Kursziel auf HKUSD 170”, so der Research-Anbieter Blue Lotus Research Institute auf Smartkarma.
Wie sieht Meituan seine Zukunft?
Meituan verstärkt seine Bemühungen, international zu expandieren. Das Unternehmen hat Anfang dieses Monats seine Schwester-App namens KeeTa in Hongkong vorgestellt und damit erstmals außerhalb des chinesischen Festlands expandiert. Damit ist das Unternehmen in den Wettbewerb um Essenslieferungen in Hongkong eingestiegen und tritt gegen Unternehmen wie Deliveroo und Foodpanda an.
Darüber hinaus plant der chinesische Essenslieferant, das chinesische KI-Startup Light Years Beyond zu kaufen, um seine eigene generative KI zu entwickeln. Meituan hat vor kurzem seine Pläne zur vollständigen Übernahme des KI-Startups für 233,7 Mio. USD bekannt gegeben.
Mit Blick auf die Zukunft unterstreicht Meituan, dass es seine Unternehmensstrategie ‘Einzelhandel + Technologie’ weiter verfolgen wird, indem es Technologie einsetzt, um neue Innovationen und Entwicklungsperspektiven zu schaffen.
“Meituan ist Zeuge der Widerstandsfähigkeit der heimischen Wirtschaft und des gigantischen Potenzials des Konsums, und wir sind fest davon überzeugt, dass wir auch weiterhin von neuen Fortschritten und Wachstumschancen im Einzelhandel profitieren werden. Als ein Unternehmen, das Einzelhandel und Technologie integriert, werden wir unsere Investitionen in Technologie und Innovationen erhöhen und aktiv die Umsetzung modernster Lösungen erforschen, die Menschen mit Produkten und Dienstleistungen verbinden”, sagte Meituan-Gründer und CEO Xing Wang.
