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Asiatische CDMO-Pharmaunternehmen (Contract Development and Manufacturing Organisations) haben in den letzten Jahren ein erhebliches Wachstum erlebt und sind zu wichtigen Akteuren in der globalen Pharmaindustrie geworden. Aufgrund niedrigerer Arbeits- und Produktionskosten, qualifizierter Arbeitskräfte und einer verbesserten Infrastruktur sind sie für eine Reihe von Dienstleistungen, die von der Arzneimittelentwicklung bis zur kommerziellen Herstellung reichen, attraktiv für internationale Pharmaunternehmen.
Infolgedessen helfen asiatische Pharma-CDMOs erfolgreich Pharmaunternehmen in entwickelten Märkten, die mit hohen F&E- und Produktionskosten zu kämpfen haben. Sie ermöglichen es ihnen, neue Produkte oder Formeln auf den Markt zu bringen, ohne in zusätzliche Infrastruktur investieren zu müssen.
“Als flexible Drittanbieter unterstützen CDMOs Pharmaunternehmen in allen Phasen der Arzneimittelherstellung: durch Dienstleistungen in der Forschungs- und Entwicklungsphase, durch Unterstützung bei der Herstellung und durch die Bereitstellung von Formel- und Veredelungsverfahren”, so Ernst and Young.
Einem Bericht von Astute Analytica zufolge wird der asiatische CDMO-Markt für Pharmazeutika bis 2031 mit einer CAGR von 9,9% von 60,82 Mrd. USD im Jahr 2022 auf 140,03 Mrd. USD wachsen. Der Marktforscher geht davon aus, dass Länder wie China, Indien und Südkorea den asiatisch-pazifischen CDMO-Markt weiterhin antreiben werden.
Asiens CDMO-Pharmaunternehmen durch Biomanufacturing angetrieben
Der Aufstieg der asiatischen CDMO-Pharmaunternehmen fällt mit der Tatsache zusammen, dass die Region zum weltweit führenden Anbieter von pharmazeutischen Wirkstoffen (Active Pharmaceutical Ingredients, API) geworden ist. Es wird erwartet, dass der asiatisch-pazifische CDMO-Pharmamarkt in Zukunft 60% seines Umsatzes mit APIs erzielen wird.
“Asiens jahrzehntelange Investitionen in die pharmazeutische Industrie und seine zunehmende Fähigkeit, konsistente, qualitativ hochwertige Wirkstoffe herzustellen, haben dazu geführt, dass die Region im Jahr 2020 mehr als 60% der weltweiten Wirkstoffe produzieren wird”, so Nikko Asset Management.
“Allein auf China entfiel der Großteil der Ausfuhren mehrerer wichtiger pharmazeutischer Rohstoffe…Indien ist der weltweit größte Exporteur von Generika und hat zudem die niedrigsten Herstellungskosten weltweit… eine von drei in den USA konsumierten Pillen (und eine von vier in Großbritannien) wird von indischen Herstellern produziert”, fügte der japanische Asset Manager hinzu.
Die asiatischen CDMO-Pharmaunternehmen stellen nicht nur die meisten Wirkstoffe und Generika her, sondern sind auch im Bereich der biologischen Arzneimittel und Biosimilars vielversprechend. Biologische Arzneimittel bestehen aus Proteinen, Nukleinsäuren und lebenden Organismen wie Vogelzellkulturen, Hefe, Bakterien usw. Biosimilars sind Varianten von biologischen Arzneimitteln, die eine vergleichbare Wirksamkeit wie das ursprüngliche biologische Arzneimittel gezeigt haben.
Aufgrund des hohen Kapitalbedarfs haben Pharmaunternehmen in den Industrieländern ihre Ausgaben für große biologische Verarbeitungsanlagen zurückgefahren. Laut Nikko AM hat dies das Wachstum der asiatischen Auftragshersteller von Biologika angeheizt.
“Im Jahr 2022 wird der asiatisch-pazifische Markt (Biologika-Markt) aufgrund der steigenden Prävalenz chronischer Krankheiten wie Diabetes und Krebs wachsen. Es wird erwartet, dass China den Markt aufgrund der jüngsten Fortschritte bei Biologika dominieren wird”, so Data Bridge Market Research.
Einem Bericht von Grand View Research zufolge wird der asiatisch-pazifische Raum zwischen 2022 und 2030 der am schnellsten wachsende regionale Markt für die Auftragsherstellung von Biologika sein.
“Das regionale Wachstum kann auf die Änderung der Standards für die Bewertung klinischer Studien durch die Zulassungsbehörden für Biologika entsprechend den globalen Anforderungen zurückgeführt werden. Darüber hinaus sind die Kosten für die Durchführung klinischer Studien im asiatisch-pazifischen Raum im Vergleich zu anderen Regionen niedrig”, so der Bericht weiter.
Welche asiatischen CDMO Pharmaunternehmen stechen hervor?
Die folgenden asiatischen CDMO-Pharmaunternehmen könnten von diesem Branchentrend profitieren:
Samsung Biologics
Samsung Biologics ist die Biotech-Sparte der südkoreanischen Samsung Group. Das Unternehmen bietet Auftragsentwicklungs- und Produktionsdienstleistungen für die weltweite biopharmazeutische Industrie an. Das Unternehmen gab bekannt, dass sein Umsatz in den ersten drei Monaten des Jahres 2023 im Vergleich zum Vorjahr um 41% auf 720,9 Mrd. KRW (559,62 Mio. USD) gestiegen ist. Im gleichen Zeitraum stieg der Betriebsgewinn um 9% auf 191,7 Mrd. KRW (148,88 Mio. USD).
Samsung Biologics ist an der Korea Stock Exchange (KRX: 207940) notiert und hat eine Marktkapitalisierung von 42,76 Mrd. USD. Die Aktie des Unternehmens ist im vergangenen Jahr um 7,45% gefallen. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 69,44 und das Forward KGV bei 64,10. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis der Aktie liegt bei 6,04.
“Im Einklang mit der dreidimensionalen Wachstumsstrategie des Unternehmens baut Samsung Biologics seinen Wettbewerbsvorsprung durch Erweiterungen der Kapazitäten, der geografischen Präsenz und des Geschäftsportfolios weiter aus”, sagte Tina Banerjee, Global Healthcare Analystin.
WuXi Biologics
WuXi Biologics mit Hauptsitz in China ist eine CDMO, die integrierte technologische Plattformen für die Entwicklung von biologischen Arzneimitteln mit offenem Zugang anbietet. Das Unternehmen verzeichnete im Jahr 2023 einen Umsatzanstieg von 48,4% gegenüber dem Vorjahr auf 15.268,7 Mio. CNY (2,12 Mrd. USD). Im gleichen Zeitraum stieg der Nettogewinn im Vergleich zum Vorjahr um 47,1 % auf 6.724 Mio. CNY (936,89 Mio. USD).
WuXi Biologics hat eine Marktkapitalisierung von 2,24 Mrd. USD und wird an der Hongkonger Börse (HKG: 2269) gehandelt. Die Aktien des Unternehmens sind seit dem letzten Jahr um 29,56% gefallen. Es hat ein Forward KGV von 29,85 und ein KGV von 37,47. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis der Aktie des Unternehmens beträgt 5,13.
Außer in Hongkong sind American Depository Receipts (ADR) auch an der NASDAQ (OTCMKTS: WXIBF) in den USA notiert und über den Freiverkehr erhältlich.
Syngene International
Syngene International ist eine Tochtergesellschaft des indischen biopharmazeutischen Unternehmens Biocon. Die CDMO bietet Forschungs-, Entwicklungs- und Produktionsdienstleistungen unter anderem für die Branchen Biotechnologie, Ernährung, Tiergesundheit und Konsumgüter an.
Der Nettogewinn des Unternehmens stieg in den ersten drei Monaten des Jahres 2023 im Vergleich zum Vorjahr um 21% auf 179 Crore INR (21,80 Mio. USD). Im gleichen Zeitraum stieg der Umsatz des Unternehmens im Jahresvergleich um 31% auf 994 Crore INR (121,07 Mio. USD).
Die Aktien des Unternehmens sind an der Bombay Stock Exchange (BOM: 539268) und an der National Stock Exchange of India (NSE: SYNGENE) notiert.
Syngene hat eine Marktkapitalisierung von 3,62 Mrd. USD. Seit dem letzten Jahr haben die Aktien des Unternehmens um 38,22% zugelegt. Außerdem haben die Aktien ein KGV von 62,34 und ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 8,26.
Anmerkung der Redaktion: Alle Angaben zu den Aktien beziehen sich auf den 20. Juni 2023.
