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Japans Bruttoinlandsprodukt (BIP) schrumpfte zwischen Juli und September 2023 zum ersten Mal seit vier Quartalen um 2,9% im Jahresvergleich und übertraf damit den im Vormonat für den gleichen Zeitraum gemeldeten Rückgang von 2,1%.
Ökonomen hatten für die revidierten Daten einen Rückgang von 2% prognostiziert. Im gleichen Zeitraum verzeichnete die Wirtschaft des Landes einen vierteljährlichen Rückgang von 0,7%. Im vorangegangenen Quartal hatte die Wirtschaft des Landes eine Wachstumsrate von 4,8% gegenüber dem Vorjahr verzeichnet.
Der jüngste Rückgang der Wirtschaftsleistung deutet auf die Herausforderungen hin, mit denen die japanische Wirtschaft konfrontiert ist und die durch Faktoren wie die steigende Inflation und die nachlassende Nachfrage beeinflusst werden. Über mehrere Jahrzehnte hinweg kämpfte Japan mit Deflation. Ähnlich wie zahlreiche andere Volkswirtschaften der Welt erlebte es jedoch nach dem Ausbruch des Ukraine-Krieges im Februar 2022 einen Preisanstieg.
Im Oktober 2023 hat Japan das Inflationsziel der Bank of Japan (BoJ) von 2% in 19 aufeinanderfolgenden Monaten übertroffen. Allerdings sanken die inflationsbereinigten Reallöhne in diesem Zeitraum um 2,3% gegenüber dem Vorjahr. Parallel dazu schrumpfte der private Verbrauch zwischen Juli und September um 0,2% gegenüber dem Vorquartal, während die Unternehmensinvestitionen um 0,4% zurückgingen.
«Obwohl das BIP im dritten Quartal unerwartet nach unten revidiert wurde, deuten die verbesserte Leistungsbilanz und die Bargeldeinnahmen auf eine Erholung des Wachstums im laufenden Quartal hin», so ING.
«Die größte Revision kam vom privaten Konsum… und dem Beitrag der Lagerbestände zum BIP, der um 0,2% Prozentpunkte zurückging… Wir denken, dass das schwächer als erwartete BIP die derzeitige Lockerungspolitik der Bank of Japan rechtfertigen könnte, zumindest vorläufig», hieß es weiter.
Kann ein Konjunkturpaket die Wirtschaft ankurbeln?
Japan kündigte im November ein neues Konjunkturpaket im Wert von über 17 Bio. Yen (113 Mrd. USD) an, um die durch die Inflation entstehenden Herausforderungen zu bekämpfen.
Einer der wichtigsten Punkte des Plans sind erhebliche Einkommens- und Wohnsteuersenkungen in Höhe von rund 3,5 Bio. Yen (23,22 Mrd. USD). Darüber hinaus wird die Regierung mehr als eine Billion Yen (6,63 Mrd. USD) für die Unterstützung einkommensschwacher Haushalte bereitstellen, um den Gesamtkonsum anzukurbeln.
Dies entspricht einer kurzfristigen Steuerermäßigung von 40.000 Yen (265,42 USD) pro Person ab Juni 2024. Zusätzlich werden 70.000 Yen (464,49 USD) an jeden einkommensschwachen Haushalt ausgezahlt, wobei die Unterstützung in Form von Subventionen für Benzin- und Versorgungskosten erfolgen soll.
Gestern erklärte der Gouverneur der BoJ, Kazuo Ueda, dass er davon ausgehe, dass sich Japans Wirtschaft weiter mäßig erholen werde, hauptsächlich unterstützt durch akkommodierende Finanzbedingungen und die Auswirkungen der Konjunkturmaßnahmen. Ueda warnte jedoch davor, dass die Unsicherheit über die japanische Wirtschaft extrem hoch sei.
«…obwohl die Einkommensteuersenkungen und die Vergünstigungen, einschließlich der Vergünstigungen für einkommensschwache Haushalte, insgesamt 5 Bio. Yen erreichen, ist der Effekt, das reale BIP zu erhöhen, auf +0,19% begrenzt, und die Kosteneffizienz ist im Allgemeinen gering», schrieb Tohide Kiuchi, Executive Economist beim Nomura Research Institute.
«…während die wirtschaftlichen Maßnahmen der Regierung keine signifikanten Auswirkungen haben dürften, werden die hohen Preise und die sinkenden Reallöhne auch im nächsten Jahr ein Gegenwind für den persönlichen Konsum sein, und die Enttäuschung über die Lohnerhöhungen, die sich aus den Gewerkschaften im Frühjahr ergeben haben, wird wahrscheinlich zu einem Rückgang des persönlichen Konsums führen», fügt er hinzu.
Auch Deloitte stellte in seinem Ausblick für Japan vom Oktober 2023 fest: «Japans Wirtschaft wird sich wahrscheinlich verlangsamen, nachdem sie den Produktionsausfall während der Pandemie wieder aufgeholt hat.»
Insgesamt rechnet der Internationale Währungsfonds (IWF) mit einem Wirtschaftswachstum in Japan von 2% im Jahr 2023, was einem Anstieg von 1,7% im Vorjahr entspricht. Die Verbraucherpreise sollen voraussichtlich 3,2% erreichen und damit das Ziel der BoJ weiter übertreffen.
