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China hat ein umfassendes Konjunkturpaket angekündigt, um die sich verlangsamende Wirtschaft wieder anzukurbeln. Die People’s Bank of China (PBOC) senkt ihren Leitzins um 0,2 Prozentpunkte auf 1,5%. Außerdem wird die Bank den Mindestreservesatz um einen halben Prozentpunkt senken. Durch die Senkung dieser Quote für die Geldmenge, die kommerzielle Kreditgeber vorhalten müssen, werden rund 1 Bio. Yuan (140 Mrd. USD) an langfristiger Liquidität in den Finanzmarkt fließen, sagte Zentralbankgouverneur Pan Gongsheng.
Um den angeschlagenen Immobilienmarkt zu stützen, werde die PBOC die Banken anweisen, die bestehenden Hypothekenzinsen um etwa einen halben Prozentpunkt zu senken, so Pan. Der Leitzins für fünfjährige Hypotheken wurde bereits im Juli von 3,95% auf 3,85% gesenkt. Der Gouverneur kündigte außerdem an, dass die Mindestanzahlungsquote für zweite Hypotheken von 25% auf 15% gesenkt werden soll.
„Um das Wirtschaftswachstum weiter zu stabilisieren, wird die PBOC an ihrer unterstützenden Geldpolitik festhalten und die Intensität der geldpolitischen Regulierung erhöhen“, sagte Pan auf einer Pressekonferenz in Peking.
Chinas neue Konjunkturmaßnahmen „nicht genug“
Die von der PBOC veröffentlichten Maßnahmen waren umfassender als erwartet. Analysten kritisierten jedoch das Fehlen konkreter Schritte zur Ankurbelung der Realwirtschaft und erklärten, dass fiskalische Anreize erforderlich seien.
Chinas Konjunkturabschwächung hat zu wachsenden Bedenken geführt, ob das Land sein Wachstumsziel von etwa 5% für 2024 erreichen kann.
„Dies ist das bedeutendste Konjunkturpaket der PBOC seit den Anfängen der Pandemie“, sagte Julian Evans-Pritchard, Analyst bei Capital Economics. „Aber für sich allein genommen könnte es nicht ausreichen“, fügte er hinzu.
Larry Hu, Leiter des Bereichs China Economics bei der Macquarie Group, sieht den Hauptzweck des angekündigten Konjunkturpakets darin, dem Markt Vertrauen zu geben. „Das Konjunkturprogramm muss noch mit anderen politischen Maßnahmen koordiniert werden, insbesondere mit den fiskalpolitischen Folgemaßnahmen.”
Viele Wirtschaftsbeobachter haben kürzlich ihre Wachstumsprognosen für China nach unten korrigiert. Goldman Sachs und Citigroup erwarten für dieses Jahr ein Wachstum für China von 4,7%.
Hui Shan, Chefökonom für China bei Goldman Sachs Research, sagte kürzlich in einem Podcast: “Die Immobilienzahlen sind noch schlechter, als wir erwartet haben. Wir dachten, dass die Verkaufsanfänge in diesem Jahr wahrscheinlich um 10% im Vergleich zum letzten Jahr zurückgehen würden. Aber es ist auf dem Weg zu einem Rückgang von 20% im Vergleich zum Vorjahr.”
Wie er hervorhob, drückt der nachlassende Konsum das Wachstum nach unten. „Er war stabil, aber jetzt sehen wir seit ein paar Monaten, dass der Konsum nachlässt. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im August nur um 2% im Vergleich zum Vorjahr. Wenn man also die guten Exporte und die schlechten Immobilien hat, aber zusammen mit dem nachlassenden Konsum, dann hat das unsere Ansicht gestärkt, dass das Wachstum in einiger Entfernung vom Wachstumsziel von etwa 5% liegen wird“, meinte Shan.
„Insgesamt sind wir der Meinung, dass die heutigen Maßnahmen ein Schritt in die richtige Richtung sind, vor allem, weil mehrere Maßnahmen zusammen angekündigt wurden, anstatt einzelne Maßnahmen zu verteilen, die nur eine begrenzte Wirkung haben“, sagte Lynn Song, Chief Economist, Greater China bei ING.
„Wir glauben weiterhin, dass es in den kommenden Monaten noch Spielraum für weitere Lockerungen gibt, da die meisten Zentralbanken der Welt jetzt auf Zinssenkungspfad sind. Wenn wir auch einen starken fiskalpolitischen Impuls sehen, könnte sich die Dynamik bis zum vierten Quartal erholen“, fügte er hinzu.
